經濟增長初顯企穩跡象
- 發佈時間：2015-06-24 15:31:18 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本報訊 （首席記者 談瓔） 渣打近日發佈研究報告稱，5月中國宏觀經濟數據仍顯疲軟，但經濟增長初步顯露企穩跡象，預計下半年通脹將小幅上揚，年內不會降息，政策立場有望繼續放鬆。
報告分析，上月宏觀經濟數據喜憂參半，但經濟增長初步顯露企穩跡象。5月進出口增長幅度低於市場普遍預期。整體CPI通脹再度下滑，但核心通脹仍然平穩。實際經濟數據顯示二季度GDP增長可能低於一季度。同時，5月採購經理人指數（PMI）及規模以上工業增加值（IP）均小幅改善，投資增長及房屋銷量出現加速，全國社會消費品零售額增長仍顯穩固。
報告認為，市場對通縮的擔憂被誇大，預計下半年居民消費價格指數（CPI）和生産者價格指數（PPI）通脹將趨於上揚。2015年初至今通脹下行，主要源於食品和能源價格下滑。1-5月核心CPI通脹（除食品和能源價格外的整體通脹）同比增長平均達到1.5%，僅比2012-2014年平均水準低0.1個百分點。CPI通脹進一步下行空間有限，除非食品和能源價格繼續增加下行壓力。預測7月CPI通脹開始上揚，2015年底前同比增長或達2%以上；預計年底前PPI通縮同比由5月的-4.6%緩和至-2.0%。
渣打預測，2015年餘下時間央行降息步伐將會暫停，2015年底前央行將下調存款準備金率共計1個百分點。認為暫停降息步伐的理由包括：核心通脹較為穩定，下半年通脹可能小幅上揚；經濟企穩跡象逐漸清晰；降息對降低實際存貸款利率的效果正在減弱；資本外流及證券市場泡沫的風險。
預計決策部門會維持寬鬆的貨幣政策立場，以便穩定近期積極復蘇勢頭，具體通過向市場提供充足流動性、鼓勵政策性銀行發放貸款、指導長期利率逐步回調以及充分落實2015年財政預算計劃等方式進行。
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