6月5日，大盤終於站上了5000點。這是7年多來A股首度重返5000點，對中國資本市場來説，意義不同尋常。

　　回顧從去年7月開啟的此輪牛市，迄今已經走過了11個月。雖然速度不慢，卻也非一帆風順。大盤走過的曲線儘管高低起伏，但流暢有力，折射出的，正是中國經濟改革的節奏和步伐。

　　中國股市能這麼快就站上5000點，推動力當然是改革。首先是一系列持續不間斷的穩增長、調結構的宏觀經濟政策，讓股市走牛獲得了巨大的推力。從“一帶一路”、京津冀協同發展規劃、長江經濟帶規劃，到國企改革方案、《中國製造2025》，以及中央密集出臺實施的多項助力創新創業的政策措施，每一次都給市場帶來了上漲的激情和充足的信心。

　　其次是一系列直接針對資本市場的改革，源源不斷地使市場充盈著內生力量。從年初的IPO重新開閘，到指明方向的新國九條；從聯通國際資金投資的滬港通，到火爆的融資融券，還有不斷升溫的註冊制改革……或著力於佈局，或豐富於投資標的，或引入更多的資金來源，每一項都在完善繁榮著資本市場。

　　毋庸置疑的是，隨著改革的深入，為市場輸送利好的重磅政策還會繼續加碼。目前，無論經濟轉型升級中的國企改革、化解過剩産能、去杠桿，還是促進資本市場繁榮關鍵的註冊制，其歷史使命都尚未完成，改革不停，升勢不止。那麼，5000點也只是資本市場陪伴中國經濟改革走過的一小段路程而已。

　　5000點後會咋樣？除了看宏觀政策的支援力度外，當然也要看市場的流動性如何。還要看到，目前市場的資金尚很充盈。

　　首先，今年央行在貨幣政策操作手段上更加積極。數據顯示，兩次降準釋放的流動性超過2萬億元，而今年一季度每個月的新增信貸均超過了萬億元。更有資訊表明，今後降準降息將是一種靈活的調控手段，央行會根據經濟運作情況適時使用。

　　其次，居民財富重配的需求依然旺盛，這對股市的上漲是一種堅實的支撐。數據顯示，5月最後一週，兩市新增A股開戶數高達442.80萬戶，再創歷史新高；而新基金的發行更是呈井噴態勢。後續還會有養老金入市、香港和內地基金互認、深港通等，更多資金渠道被打開，更多的資金被引入市場，這些都能有力支援大盤再創新高。

　　因此，5000點不會是牛市的尾聲。撇開社會財富配置轉型高峰期、IPO註冊制落地前熱身期、市場信用業務培育步入爆發期不説，單看蟄伏已久的銀行券商板塊，以及不少低估值尚未大漲的藍籌股，5000點就不可能是牛市的尾聲。

　　同時，不用回避，5000點後的行情也不會一帆風順，可能會有各種波動。但只要牛市的基礎存在，中國的資本市場就不會停下腳步。（原文來源：經濟日報 作者：才 道）