2014年資本市場的改革之多、份量之重已讓人眼花繚亂。從年初的新股發行改革、年中“新國九條”出爐、優先股落地、退市制度完善再到年底的滬港通，改革力度已經超出市場此前預期。而2015年，資本市場的改革將真正進入深水區，成為啃硬骨頭的一年。

　　東方證券認為，從人民幣國際化戰略推進和資本賬戶開放到降低社會融資成本、發展多層次資本市場服務實體經濟，無不透露出未來中國金融轉型的大方向，資本市場是其中的關鍵。2015年資本市場也將迎來火紅年代。

　　市場普遍預期，2015年初，醞釀多年的註冊制改革方案將正式徵求意見。隨著證券法修改的推進，註冊制改革方案最快將在明年年中正式發佈，在經過一段時間的過渡期後正式實施。毋庸置疑，註冊制改革將成為近年來難度最大、影響最為深遠的一場改革，也必將對股市本身帶來深遠影響。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，讓市場發揮決定作用，就必須實現利率市場化，全面推行IPO註冊制，完善多元化、市場化的退市制度。他認為，註冊制意味著真正意義上的市場化改革，是徹底消除新股“三高”並引領中國資本市場走向“慢牛”的利器。大進大出是成熟股市最終的格局。他預計，隨著新退市制度的推出，再加上借殼上市、恢復上市、重新上市標準的提升，一定可以抑制A股暴炒垃圾股、過度投機的現象，讓價格信號回歸正常。

　　而伴隨著證券法修訂和註冊制改革的攻堅，資本市場多項關注度極高的措施也有望在明年逐步落地。

　　首先，隨著證券法修訂，券商牌照真正放開將迎來轉機，基金、期貨及券商等行業的交叉持股有望在明年上半年獲得實質性突破，網際網路運營商將獲得進入市場的機會，成為攪動整個證券行業改革創新的“鯰魚”。而證券行業本身隨著風控等指標的放鬆，更多的證券公司有望順利上市，創新將進入收穫季。

　　其次，伴隨註冊制改革的推進，以及退市制度的平穩運作，新三板市場轉板機制有望在2015年破冰，交易制度引入競價交易方式可期，這在為中小微企業獲得融資便利的同時，為新三板市場帶來前所未有的投資機遇。

　　再次，資本市場進一步國際化在2015年有了更多的想像空間。東方證券研報指出，滬港通是推進資本賬戶開放進而實現人民幣國際化的關鍵嘗試，未來深港通、滬新通、滬港基金互認等將完善人民幣的賬戶通道與産品通道，打通人民幣的全球迴圈路徑，實現金融資源的全球優化配置。而國內資本市場將成為超過2萬億離岸人民幣回流最大的目的地和集散地。預計最早2015年中A股就有望被納入MSCI指數體系，進一步提高中國資本市場在全球資産配置中的比例，吸引海外資金流入，同時倒逼國內資本市場完善T+0、個股期權等規則對接。

　　除此之外，包括原油期貨、個股期權的正式落地，債市整合推進，資本市場正在在邁進關鍵歷史關口。