原標題：網際網路概念成亮點 短期技術面調整壓力不小

　　？？行情回顧創業板指創新高 網際網路概念成亮點

　　萬聯證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：受降息等利好刺激，上周市場衝高震蕩，滬深兩市分別上漲2.44%、1.48%，中小板創業板上漲7.78%、5.78%；板塊上看，農業、軍工、通訊以及傳媒板塊漲幅居前，金融、採掘、食品飲料跌幅居前。隨著估值上升，上周産業資本凈減持超過468億元，減持規模創年內新高；本週新股再度密集發行，5月首次發行兩批新股，市場承受能力有待考驗，預計A股仍將維持區間震蕩格局。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市周線圖上依然以陽線報收，但是市場的波動幅度比較大，週五在金融地産下跌的影響下滬深兩市指數均跳水。創業板上周的表現要遠遠好于主機板市場，創業板指數週三盤中創下了3271.18點的歷史最高位。“網際網路+”相關的概念股依然是上周最大的亮點。高端製造業相關的個股上周的表現也好于大盤。週五上證綜指收盤跌破了五日均線，本週新股申購預計對市場會有一定的影響。

　　？？大勢展望短期或持續震蕩 宏觀政策影響大

　　古振華：4月貨幣及經濟數據全面低於預期，寬鬆刺激的緊迫性上升。4月基建有所提速但遠無法對衝房地産與製造業投資增速的回落，人民幣匯率強勢和外需疲弱導致外貿形勢依然嚴峻，總需求加速萎縮，投資、出口以及消費三駕馬車增速均下降；新增信貸大幅低於預期、同業和表外融資萎縮以及外匯佔款減少，導致4月M2同比增速下滑至10.1%，創下了自1995年以來的歷史新低。

　　上周穩增長政策發力：央行將地方債納入抵押品範圍，推進地方債務置換，以恢復地方政府再融資能力；國常會決定新增5000億元信貸資産證券化試點規模，以改革創新的方式來盤活存量資金；國務院推進國際産能和裝備製造合作，通過優勢産能對外合作，促進企業不斷提升技術、品質和服務水準，推動經濟結構調整和産業轉型升級。

　　海外來看，上週全球股市漲跌不一，美國股市整體上漲，標普500指數創收盤歷史新高，歐洲主要股指普遍下跌。美國製造業和消費者信心指數不及預期，投資者預計美聯儲推遲加息，美元指數連續五周下跌。由於油價反彈，歐洲經濟回暖，通脹預期上升，投資者集中拋售債券，上週全球債市收益率飆升，美德意等多國國債平均收益率升至年內高位。

　　蘇海彥：本週滬深兩市預計會受到三個方面因素的影響。首先關注新股申購帶來的影響。本週新股申購將會重新啟動，凍結資金預計再次超越兩萬億元，這對於市場來説會是一個負擔。其次，近期滬深兩市的成交量都在減少，在量能不能夠擴充的情況下權重藍籌股要想繼續上漲需要面對的壓力是比較大的。第三點，也是最重要的一點，近期管理層不斷地對高高在上的創業板提示風險，市場一旦理解出現偏差，低估值的大盤藍籌也會受到連累。

　　從以上幾點來看，市場短線內繼續維持震蕩的概率較大。對於整個大盤的走向來説宏觀面的資訊影響是比較大的，但是近期除了降息之外宏觀面的表現不突出。後期來説，能夠給市場帶來變化的還看國際大宗商品市場。近期美元指數明顯回落，國際油價和國際黃金價格有所回升，中國的貨幣寬鬆政策一旦給國際市場帶來影響，大宗商品相關的個股就有望帶動市場重新反彈。

　　從技術面來看，上證綜指周線圖上KDJ形成高位交叉，就這點來説短期技術面調整的壓力預計不小，個股的選擇方面要避免技術指標高位交叉的品種。

　　？？投資策略看好低市盈率大盤藍籌股

　　古振華：短期來看，産業資本減持力度加大，新股每月雙發使得股票供應量大幅上升，結合管理層希望股市快牛轉慢牛、借助資本市場實現轉型的大背景下，A股短期持續大幅攀升的概率不大，市場將進入區間震蕩整理。長期來看，結構改革繼續深化，增量資金持續入市，5月第一週證券保證金凈流入8576億元，創三年來新高，整體牛市格局不變。建議關注房地産和基建（穩增長必要性全面上升，發改委加快批復基建項目）、寬頻設備供應商（受益國務院提速寬頻建設）、公共安全視頻監控以及跨境電商服務相關個股。

　　蘇海彥：操作上，建議重點關注以下幾個品種：1.關注養殖相關的個股。生豬價格第一季度以來大幅度回升，養殖業受益的幅度是比較大的。2.關注下跌之後市盈率再次回落到極低位置的大盤藍籌股，這部分個股風險較低，而且還有機會享受年報高分紅。3.關注即將開始高送配的個股，這部分個股有可能産生比較好的搶權行情。