去杠桿讓瘋牛放慢腳步
- 發佈時間：2015-05-08 02:22:46 來源：蘭州晚報 責任編輯：羅伯特
去杠桿讓瘋牛放慢腳步
杠桿上的牛市快速透支預期並加大波動性。自2014年7月對熊市最後一戰以來，滬指10個月快速上漲120%；杠桿融資迅猛發展，截至5月初，兩融規模從不到4000億上升到1.8萬億，傘形信託上升到4000億。
“由政策變化導致資金層面的收緊或才是真正能夠影響市場的重錘。”不少分析人士稱。
上海一位券商分析師對記者稱，投資者關注監管層態度變化的領域。比如，銀監會層面是否會進一步對傘形信託以及銀行配資等採取限制措施，如果銀監會真的開始嚴格限制銀行配資以及銀行投資權益的其他渠道(比如兩融收益權)，確實會給資金面帶來較大影響。
據記者了解，光大等多家銀行下調傘形信託配資杠桿，從1：3下調到1：2。機構間開展以傘形信託為主的場外配資業務也在不斷收緊。各券商執行禁銷傘形信託，目前傘形信託新項目已暫停申報。
因為新傘無法開戶，挂靠于舊傘下的存量交易子單元則成為了當下新增場外資金入市的唯一可能。而其稀缺性也導致優先級資金和劣後門檻的抬升。部分銀行將配資業務的優先級資金價格進行調整，調整後1000萬以上的資金成本達7.35%-7.55%；而1000萬元以下的年化成本則達8%。“傘形信託新增開戶被叫停，加上銀行杠桿資金方面的壓力，可能會讓場外資金入市的速度暫時放緩。”上述分析師稱。
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