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創業板過山車 機構觀點分歧加劇 短期或調整 中長期將分化 基金投資須淡化指數注重結構

  • 發佈時間:2015-03-13 06:34:13  來源:廣州日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  短期或調整中長期將分化基金投資須淡化指數注重結構

  廣州日報訊 (記著吳倩)在本週創出新高後。昨日,創業板指數逆市跌近1%,盤中一度跳水跌逾2%失守2000點。面對2000點附近創業板的“過山車”行情,機構對後市走勢分歧加劇,連續高位調整是否意味著創業板已然見頂、泡沫將破?對創業板的後續投資,不少基金經理認為,應該淡化指數、注重結構。而創業板細分行業中,網際網路+行業被中長期看好。

  創業板透支5~10年股價

  儘管創業板昨日逆市調整,但今年以來的累計漲幅仍高達37%。重倉成長股的基金也是賺得盆滿缽滿。截至本週二,易方達創業板ETF融通創業板指數基金年內凈值漲幅分別已近38%和36%。

  不過,創業板指數連續兩日高位調整,讓市場對創業板走勢的分歧更趨激化。上海利檀投資管理有限公司的總經理黃建平認為,創業板的超高估值難以得到長期業績支撐,已經透支了5~10年的股價,目前平均市盈率高達80倍,平均市凈率達6.5倍。

  “3·15”將至部分基金經理減倉消費股

  廣州日報訊 (記者吳倩)“臨近‘3·15’,重倉消費股的投資和還是比較緊張的,‘黑天鵝’事件或多或少會波及行業,所以乾脆減持了一些。”一家大型基金公司的基金經理透露。

  據《法制晚報》報道稱,2015年央視“3·15”晚會的主題為“消費在陽光下”,晚會總導演史亞東表示,2015年“3·15”晚會的調查熱點“比較關注網際網路、傳統服務領域、日用消費品類。尤其是網際網路。”

  從已公開的持倉數據來看,公募基金對網際網路板塊明顯高配。據同花順iFinD數據,截至去年三季度末,公募基金對資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業的持倉市值接近1300億元,佔股票持倉市值的比高達8.87%。公募基金持倉佔衛寧軟體掌趣科技東方財富等網際網路個股的流通股比例分別約達27%、17%和8%。

  網際網路的快速發展,各式各樣的網路安全事件層出不窮。“3·15”將至,網路安全概念股可予以關注。

  部分新三板基金成立2月暴漲50%

  廣州日報訊 (記者吳倩)被稱為“中國版納斯達克”的新三板成為新的投資藍海,不斷吸引大量資金涌入,或將成為2015年最火的投資主題。據悉,財通、寶盈、九泰、招商等多家基金公司已發行了新三板專戶産品。而有基金公司年初發行的境內首批新三板公募專戶産品,目前收益率已約達50%。

  這吸引了包括公募基金、私募、PE/VC、券商資管等眾多機構投資者加速入場,以期分享新三板的制度紅利。據渠道方面透露,財通基金于年初發行的境內首批新三板公募專戶産品,成立不到2個月的時間基本建倉完畢,基金凈值逼近1.20元附近。

  據業內人士介紹,一些基金專戶新三板産品主要投資于所有已在新三板掛牌,且做市或即將做市的高成長、低估值、未來有轉板機會的項目。據悉,雖流動性仍遠不如A股,但一些新三板做市股票的估值卻正在向總體估值超過80倍的創業板看齊。

  泡沫將破?

  上海利檀投資管理有限公司的總經理黃建平:“創業板短期漲跌都有可能,但從長遠看,風險極高,建議投資者儘快離場。”

  博時新興成長基金的經理曾鵬: 雖然經過了去年估值修復,但目前企業盈利的修復仍較慢,尤其在目前經濟數據偏弱的環境下,無論是大盤股還是小盤股,近期均存在調整需求。

  融通領先成長基金的經理劉格菘:高估值不能成為看空創業板的理由,傳統的估值體系已不適用於以網際網路為主的創業板,市場是按照網際網路公司的用戶數量進行估值的。近期創業板泡沫的討論緣于美國中概股的持續下跌,A股網際網路公司市值已遠超對標的中概股。我認同很多A股網際網路公司市值已遠超中概股確實有泡沫的成分,但我並不認同中概股市值是A股網際網路公司市值的天花板,資産價格要看投資者結構以及經濟背景。

  後市投資策略:

  曾鵬:應該淡化指數、注重結構。 從指數層面看,僅從目前的時點來看,短期的創業板會有調整,因為漲幅過快。但從中長期來看,創業板必將分化。具體到創業板細分行業,看好網際網路、醫藥、軍工等行業。

  劉格菘:中長期繼續看好網際網路+行業,一旦調整就是買入時機。中長期繼續看好産業網際網路、企業移動互聯、工業4.0、人工智慧、車聯網及汽車後市場O2O、環保中的監測及數據等細分行業。

  萬博兄弟資産管理有限公司執行總經理李敬祖:短期對以下品種不要追高:一是估值過高或者價值已經得到兌現的公司;另外是目前市場上主題投資已經進入到相對狂熱化的品種。相反,今年比較看好網際網路和傳統産業進行整合的領域,具體來看,農業與網際網路結合的典型公司,相對來説比較新、沒有進行過度炒作的一個品種。

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