國泰君安：弘訊科技預計6個漲停板
- 發佈時間：2015-03-03 05:32:44 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
3日，新股弘訊科技將上市。弘訊科技主要從事精密機械電腦控制系統的生産製造、研究、開發、加工及修理修配，自動化裝置驅動系統、注塑機控制器及相關零配件批發。國泰君安認為，該公司攤薄後2014-2016年的實際預測EPS0.47、0.49、0.50元。可比公司2015年的PE是27倍，可比證監會行業最近1個月的估值31倍，我們預估公司的發行價相比證監會行業折價27%。建議公司報價10.60元，對應2014年攤薄PE為22.97倍。
預估中簽率：網上0.70%；網下中公募與社保0.78%，年金與保險0.27%，其他0.16%。預計網上凍結資金量682億元，網下凍結186億元，總計凍結868億元。資金成本：時間臨近春節，總體資金面開始趨緊，預計本批新股的凍結資金量將達到1.95萬億元，預計7天回購利率將達到6.5%。預計漲停板6個，破板賣出的打新年化回報率：網上52%、網下公募與社保60%，年金與保險19%，其他10%。預估破板賣出的年化收益率最高。從絕對收益率來説，網上、公募社保、年金保險分別可獲得0.87%、0.99%、0.32%、0.17%的破板絕對收益率。
發展空間：下游注塑機市場目前已經進入到一個穩定期。目前注塑機市場的格局也已經穩定，主要注塑機廠商是：海天集團、力勁集團、泰瑞機器、寧波海達、浙江申達、震雄集團等。大公司的業績增長已經非常微弱或出現下滑。幾大注塑機公司都是弘訊科技的穩定客戶。
公司競爭優勢：（1）研發與技術優勢：30年前從台灣成立發展，具有技術積累，研發費用佔收入的7.7%。（2）公司各類産品相容配套，可以實現模組供貨及一體化服務。（3）國際品牌和全球産業佈局優勢。
同時，國泰君安也提示該股投資風險：宏觀經濟下行導致注塑機需求大幅下降，影響公司需求；客戶集中度高，帶來業務風險；市場競爭日益激烈風險。
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