上證50ETF期權昨天平穩上市。截至收盤，上證50ETF期權首日合計成交金額3786萬元，其中認購期權成交2639萬元，認沽成交1147萬元。成交量25113張，收盤持倉10809張。從成交分佈上看，主要成就集中在當月10個品種。其中認購3月2200成交2501張，佔全天成交量的25%。

　　■ 深圳特區報記者 林彥龍

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　　期權高波幅特徵明顯

　　昨日上市交易的上證50ETF期權合約共40個，包括認購、認沽兩種類型，四個到期月份，五個行權價格。其中到期月份為3月、4月、6月、9月，5個行權價格分別為2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。截至收盤，40個合約中僅有50ETF認購3月2200上漲0.77%，報0.1826元。其他合約無論認購還是認沽合約均告下跌，跌幅在3%-22%之間，其中，50ETF認沽3月2250跌幅最大，收盤跌22.38%，報0.0777元。各檔認沽期權跌幅普遍在20%左右。

　　與期權相對的實盤上證50ETF價格今天盤中一度大漲2.92%，尾盤快速回落，漲幅縮小至1.75%。與此同步，3月認購期權盤中一度大漲，認購3月2200最高漲幅達11.2%。尾盤3月5隻認購期權均快速回落，一度全部翻綠。盤終僅認購3月2200守住0.77%的漲幅。盤中波幅超過15%，期權的高波幅特徵明顯。

　　國內知名期權專家、香港致富證券董事李波對記者表示，首日成交2.5萬手對於第一天上市的期權來説不算太少，但相對於A 股規模來説還是比較少。這可能與開戶門檻高，許多投資者還未能成功開戶有關。而各期權品種普跌，表示投資者認為臨近春節，市場的波幅會比較小，但從價格分析還是比較正常，沒有出現爆炒異動，應該説平穩上市的目的達到了。

　　李波估計，春節之後更多人開戶，加上股市波動也會加大，可能會刺激期權的成交進一步活躍。

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　　券商板塊應聲而動

　　滬深股市昨天震蕩上行，券商股再次扮演大盤救星角色。西部證券漲停，興業、東吳證券漲逾9%。期權上市被認為對券商股有利好效應，銀河證券趙強表示，上證50ETF期權正式上線交易，成為近期在降準之後的板塊又一大催化因素，雖然預計對券商業績層面的實質影響較為有限，但對於市場情緒來説將帶來正面刺激。安信證券衡昆表示，上證50ETF期權合約的推出，可能短期利好一些資本實力雄厚、衍生品業務能力較強的大型券商比如中信、招商、廣發等。

　　長江證券張旭欣則表示，期權上市不改股指運作，根據國外股指期權上市後的統計數據，股指期權本身對股指運作方向難以産生影響，不存在統一推動股指上行或者推動股指下行的證據。對A股來説，截至去年四季度末以基金為代表的機構嚴重超配金融藍籌，而上證50指數中金融股佔比達到68.4%，為了對衝現貨風險，機構將在可行條件下購買上證50ETF看跌期權來對衝風險，做市商賣出期權後將做空上證50ETF來對衝自身現貨風險，將對現貨産生一定的向下衝擊，但考慮期權上市初期機構參與度較低，且監管限制初期期權持倉數量，因此向下衝擊效應將較為微小。

　　股票期權來了

　　哪些風險不能不知道？

　　據新華社上海2月9日電 作為內地股票市場的首只股票期權産品，上證50ETF期權9日在上海證券交易所正式登臺亮相。作為一項創新業務，新推出的股票期權，有哪些你不能不知道的風險？

　　上交所相關負責人表示，股票期權與股票現貨及先行上市的股指期貨有很大不同，投資者在參與期權業務前，應充分理解期權投資者應當具備的經濟能力、專業知識和投資經驗，全面評估自身的經濟承受能力、投資經歷、産品認知能力、風險控制能力、身體及心理承受能力等，審慎決定是否參與期權業務。

　　值得注意的是，不同於股票交易業務，期權是具有杠桿性、跨期性、聯動性、高風險性等特徵的金融衍生工具。由於採用保證金交易方式，其潛在損失可能成倍放大，損失的總額可能超過全部保證金。

　　在期權交易過程中，投資者需要注意，期權合約標的由上交所根據相關規則選擇，並非由合約標的發行人自行決定。上交所及合約標的發行人對期權合約的上市、掛牌、合約條款以及期權市場表現不承擔任何責任。期權的買方在行權交收前不享有作為合約標的持有人應當享有的權利。

　　在進行期權買入交易時，投資者可選擇將期權合約平倉、持有至到期行權或者任由期權合約到期但不行權；投資者選擇持有期權至到期行權的，應當確保其相應賬戶內有行權所需的足額合約標的或者資金。持有權利倉的投資者在合約到期時選擇不行權的，投資者將損失其支付的所有投資金額，包括權利金及交易費用。

　　此外，投資者還應關注這一過程中的賣出開倉風險、價格波動風險、漲跌幅限制風險、合約調整風險、合約停牌風險，以及限倉、限購、限開倉風險等等。合約流動性風險、組合策略持倉風險以及前端控制的風險也需注意。

　　在期權交易結算方面，投資者需注意的風險包括：保證金償付風險，二級結算風險，當日無負債結算風險，強行平倉風險，備兌開倉風險。此外，未上市備兌證券導致的交割不足或交收違約等風險也需關注。

　　在期權行權方面，需要注意的風險事項包括：合約到期風險，行權申報無效風險，特殊情形下現金結算風險，現金結算對交收雙方的風險，到期日合約標的停牌風險，到期日期權合約停牌風險，合約標的暫停或終止上市風險，賬戶銷戶限制風險等等。