多因素致人民幣匯率短期波動
- 發佈時間：2015-01-30 05:38:54 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
1月29日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1335，比上日中間價6.1282下跌53個基點。即期匯率盤中一度承壓下挫，最低至6.2507，較中間價折價1.91%，接近日間波動幅度下限，收盤時回升至6.2465。本週4個交易日，人民幣匯率有升有降，截至29日，中間價比上週五升值7個基點，即期匯率比上週五貶值近200個基點。
近一兩個月以來，人民幣匯率走勢一直較弱，業內人士認為，過強的美元對人民幣形成了明顯壓制。北京時間29日早間公佈的1月份美聯儲會議聲明顯示，本次會議認為美國經濟正在“穩固”擴張，重申對加息應有耐心，對經濟的表述比市場預期更顯樂觀。光大證券首席經濟學家徐高分析，目前主導美元指數上行的因素是美聯儲加息預期下的利差變化，在美聯儲未改變聲明措辭前，預計美元匯率仍將上行。
不過，在強勁拉升至接近95的高位之後，美元指數的上升空間有限。徐高分析，如果美國通脹和國際經濟形勢持續惡化，導致未來幾個月美聯儲政策加息表述低於預期，不排除3月至4月美元階段性走弱。民生證券研究院執行院長管清友則表示，在去杠桿之後，美國現在比以往更依賴出口，過於強勢的美元不利於出口增長；而且，美國經濟復蘇更多的還是依賴房地産和股票市場上漲帶來的財富效應，真正可圈可點的技術創新其實不多，唯一有亮點的頁巖油還飽受油價下跌摧殘，我們認為美元暫已見頂。
資金跨境套利行為也增加了境內人民幣的拋售壓力，但這種因素也在發生改變。建行金融市場部分析師韓會師認為，近期境外美元報價明顯高出境內，以路透統計的收盤價計算，上週四和上週五，境外美元對人民幣報價分別比境內高出一兩百個基點，1億美元的結匯額在境外就比境內多兌換一二百萬人民幣，在這種巨大的價差誘惑下，有條件的企業自然傾向於境外結匯、境內購匯。而經過本週的調整，這一價差明顯縮小，跨境套利的動力也隨之減弱。
再加上基本面並不支援人民幣持續貶值，綜合來看，人民幣近期的弱勢調整或已接近尾聲。
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