1月19日滬指分時圖

　　 新華網消息 受上周券商兩融違規操作行政處罰等影響，19日兩市開盤雙雙大跌，上證指數報3189.73點，下跌186.77點，跌幅5.53%，成交97.22億元；深成指報10939.04點，下跌593.04點，下跌5.15%，成交46.08億元；創業板指數報1608.25點，下跌31.30點，跌幅1.91%。

　　板塊方面，板塊全線下跌，券商板塊跌停，銀行、保險、機場航運等領跌。

　　個股方面，延華智慧、浪潮資訊、江蘇曠達、天茂集團等6隻個股漲停，山西證券、國海證券、金利科技、國金證券等近30隻個股漲停。

　　四大報看市

　　中國證券報今日頭版看文《牛市方向未變 行情節奏趨緩》稱，A股市場上周重現“牛抬頭”。在新股申購和藍籌股快攻後休整需求雙重制約下，前半周A股市場低迷態勢盡顯。上週四養老金領域改革成為A股行情擺脫弱勢重要拐點，保險股受提振帶動A股重拾強勢格局，市場氣氛明顯回暖。再加上多項改革政策齊發形成熱點共振，再度提振市場信心，藍籌與成長交相輝映。

　　上海證券報認為，近兩周市場高位震蕩過程中，增量資金錶現出明顯的增長乏力跡象，自兩融餘額自突破萬億元以來，增速明顯放緩，融資買入額相比此前明顯下降彰顯增量資金介入乏力，憑藉融資杠桿進行估值修複權重股大多陷入滯漲或調整，資金從此類板塊中出現凈流出跡象。我們不排除期間新股申購分流資金的衝擊，不過近期無論從開戶數下降還是成交量萎縮情況看，場外資金介入意願趨弱。

　　證券日報今日文章《四跡象顯露“瘋牛”變“慢牛” 五大因素將影響大盤》認為，上周，受新股集中發行影響，滬深兩市呈現出先抑後揚的走勢，上證指數在20日均線支撐下，受金融股絕地大反擊的帶動，再次向3400點發起衝擊，累計周漲幅達2.77%，實現了周線十連漲。分析人士認為，上周盤面上呈現出的四大跡象，更是彰顯出市場已步入“慢牛”行情。

　　證券時報分析表示，上週五，證監會通報了去年第四季度對證券公司融資類業務現場檢查情況。其中，中信證券等12家券商因融資類業務違規被證監會採取了行政監管措施。此外，中信證券也發佈公告稱，公司第一大股東中國中信有限公司近期減持了佔公司總股本約3%的3.48億股股份。兩大利空來襲，A股市場中短期將如何運作無疑成為市場關注的焦點。

　　機構觀點

　　西部證券認為，上周大盤先抑後揚，滬指高位回抽5周均線後在金融股力挺下再度走強，低估值藍籌股與中小盤成長股之間走勢的差異性趨於收斂，場內資金調倉換股動作加快，市場熱點呈現多點開花局面。筆者認為，指數繼續單方面依賴金融股拉抬上漲的根基並不穩固，加之週末證監會對龍頭券商兩融業務嚴厲處罰，促使此前杠桿資金推動型的行情特徵回歸理性，上周滬指二次觸及3400點壓力位再度面臨量能大幅萎縮的拖累，階段性調整壓力上升。

　　金百臨諮詢分析認為，上周A股先抑後揚，上證指數一度衝上3400點，只因成交量有所萎縮，大盤在3400點有所受阻，顯示出3400點上方壓力增強。而週末關於融資融券的資訊出臺，似乎更加大A股壓力，看來，A股將進入到調整市道中。本輪彈升行情的邏輯有兩個，一是低估值，二是加杠桿。持續大漲之後，擁有H股的大盤股的A股股價已大幅超越其H股，估值洼地已被填平。而加杠桿的邏輯則被兩融監管消息所減弱。受此影響，A股將進入新一輪調整。

　　國元證券今日觀點認為，新年過後的滬深股市整體保持強勢格局，滬指已經來到2009年的高點3478點關前。不過，以金融股為首的大盤藍籌股整體回撤使得主機板市場處於調整修復中，而中小盤題材股卻出現反彈，這樣的盤面結構變化，加大了市場的震蕩幅度。