甲醇市場暫無套利空間
- 發佈時間：2015-01-14 20:29:29 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
華東甲醇市場作為國內主要的消費市場，其價格的波動、市場的需求及內地與港口的套利情況備受業界關注。而近期受國際原油市場的“斷崖式”下跌影響，國內甲醇市場遭遇劇烈波動，其中各地市場在經歷了2014年12月的猛烈下跌後，受丙烯及二甲醚市場反彈的聯動影響，亦有小幅上漲，然而其反彈力度及持續時間均表現欠佳。2015年年初之際，國內甲醇市場重歸弱勢，雖然港口與內地多數套利窗口處於關閉狀態，然兩者套利情況依舊引人注目。
據金銀島方面介紹，在以魯南、蘇北為主的北方市場，華東港口市場中太倉一帶主要以進口貨物居多，國産貨較少，而江陰、常州等地則以國産貨居多，且區內貿易商及下游企業多從魯南及蘇北廠家採購甲醇。據金銀島了解，魯南到江陰、常州一帶運費多在250元~260元/噸，蘇北入境口多在200元/噸附近，故港口與其價差大於或等於上述價格之上時，兩地套利窗口開啟，反之則關閉。
截至2015年1月9日，魯南甲醇市場價格多在1750元~1780元/噸，蘇北主流價格在1690元~1710元/噸，江陰、常州國産價格多在1850~1860元/噸，故內地與港口的套利空間暫關閉。
在以安徽、川渝為主的西部市場，除北部汽運至港口的北方貨物以外，華東港口的部分國産貨亦有來自安徽及西南船運貨物。其中，2014年12月初因期貨強勢攀升影響，部分貿易商發現期現貨套利空間，安徽市場船運至港口的貨物驟增。據金銀島了解，安徽一帶與江蘇港口的理論套利價差在200元/噸及略高，截至2015年1月7日，安徽市場主流承兌出廠在1800元~1830元/噸，故與港口基本無套利可能，多以周邊內地市場消化為主。而川渝一帶自2014年9月以後，因受天然氣成本的上升及港口價格的持續回落影響，二者的價差逐步縮窄，兩地的套利窗口也已關閉。
另外，陜蒙等西北市場作為國內甲醇的主要生産區域，其産品的流向基本涵蓋國內大部分地區，而部分貨物以天津港為轉机站船運至江浙一帶。然而近年來隨港口內貿貨源的增多及進口貨物的衝擊打壓，該運輸通道正逐步關閉，僅港口部分下游因與西北廠家有長約而正常運轉。
綜上可見，目前國內港口的價格相對而言處於低位，內地市場與港口市場亦無套利空間，港口一帶多以消化本地庫存為主。然而隨著內地市場的進一步下探，原有的區域間價差將逐步恢復，套利窗口亦將陸續打開，後續的貨物流向將有待進一步關注。
本版撰稿/本報記者沈娟
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