12月11日，長江證券2015年投資策略研討會在上海國際會議中心舉行，本次策略會就2015年我國宏觀經濟形勢，行業投資策略及資産配置方向等議題進行深入探討交流。

　　長江證券總裁葉燁先生在致辭中表示，大牛市早已來臨，市場很健康，既有賺錢效應又有融資通道，2012年證券基金的最高的回報達到30%以上，2013年證券基金的回報最高達到80%。

　　對於前天中證公司債市出現的踩踏事件，葉燁認為股市只是被撞了一下腰，還會繼續騰飛，目前市場已經進入了牛市通道。

　　此外，葉燁還提醒大家，目前中國資本市場已經進入了一個新常態，上漲的時候也可能是虧錢的，最近很多投資者滿倉踏空，融資客戶被強行平倉，在這樣的情況下，研究就顯得很重要。

　　以下為致辭實錄：

　　葉燁：尊敬的各位來賓，各位朋友，女士們、先生們，大家上午好。歡迎大家參加長江證券2015年的投資策略報告會。

　　昨天晚上我是晚上三點多才到的賓館，從武漢飛上海的飛機首先是晚點，後來飛機推出跑道的時候又説機械故障，又退了回去，然後再起飛飛往上海，雖然説有一些推遲，但是我今天還是按時到了上海。前天中證公司債市出現了踩踏事件，也撞了一下股市的腰，昨天股市又大幅度反彈。我想和我的經歷是一樣的，雖然説飛機又退回去了，但是又起飛了。我想我們的市場是進入了一個牛市的軌道，也會繼續的騰飛。今天我們的主題叫“新常態·新思路·新價值”，中國的資本市場這幾年確實也發生了深刻的變化。我記得今年年初深圳交易所的總經理宋總到武漢，我們在交流的時候，他就問我，他説葉總，你對這個市場怎麼看。我説這幾年的市場應該説都是非常好的。包括2012、2013年市場都是有賺錢效應的，第二這個市場的融資，IPO的價格是非常高的，需要政府來調控。

　　賺錢效應表現在2012年證券基金的最高的回報達到30%以上，2013年證券基金的回報最高達到80%，所以既有賺錢效應又有可以融資的市場一定是一個好的市場。這個牛市其實早就來臨了。

　　但是中國的資本市場就像我們今天的主題一樣，發生了變化，進入了一個新常態。就是説，無論市場上漲或者是下跌，你上漲的時候也可能是虧錢的。最近大家看到，A股市場可以説是牛氣沖天非常火爆。但是我們有很多投資者是滿倉踏空。我們很多的融資客戶居然被強行平倉。做空的投資者我想損失會更加慘重。市場漲了你可能會虧錢，跌了還可能賺大錢。所以這個市場進入了新常態，我們要有新思路，發現新價值。在這樣的情況下，研究就顯得更加可貴，我們要加強對市場的研究。

　　我們在座的如果有多次參加長江證券投資策略會的就會發現，幾乎所有長江證券的投資策略會我都會參加，都會致辭。在券商當中，總裁親自參加投資策略會並致辭的是非常少的。前不久我參加了我們的新財富頒獎典禮，我發現研究實力前十名券商總裁親自參加頒獎的就是長江證券，而且我是連續很多年參加，甚至想跟新財富的主辦方説是不是應該給我頒一個獎。

　　為什麼要參加這樣的活動，一個是因為我親自分管我們的研究所，我非常喜歡我們這支有活力，有朝氣的研究團隊，他們的所有要求我是有求必應。應該説我們的團隊非常的有特色。第一是非常年輕，我不久之前參加他們的年度會議，80後的小夥子上臺説我老了，我在研究所是年齡非常大的。在新常態的情況下，千萬不要忽視年輕人。年輕就是財富。我記得今年上半年是在7、8月份到西安出差。一個電影集團的董事長是我的同學，邀請我去看張導拍的《歸來》，我們在看電影的時候就聊天，我説馮小剛和張藝謀不敢拍電影了，《歸來》請的都是大牌演員，票房只有2億多。而韓寒、郭敬明隨便做一個片子票房就是5、6億。前兩天中歐商學院搞了一個活動，説我們的文化産業發展的不好，沒有鄧麗君，沒有李安，但是有一個小夥子説我們有《小蘋果》，《小蘋果》的製作人是80後的小夥子，所有參演的演員來MV都沒有拍過，但是取得了巨大的成功。所以我們這個研究所的團隊很年輕，很有活力。前一段時間國泰君安也舉行了投資策略會，國泰君安是我的老東家，他們提出的口號是牛市歸來，王者歸來。因為國泰君安過去研究是在行業裏比較領先的。但是有一段的沉寂期，今年新財富的排名又到了第一名。我相信我們的研究所要橫空出世。我們的團隊很年輕，我們的團隊很努力。我們這些年輕人工作到晚上兩三點是常態，而且我們所有研究員都是我們自己培養的，我們也卓有成效，今年的新財富排名我們是本土最佳團隊排名第八，我們有十個行業入圍。第三個特點，我們這個團隊人才輩出。今年參加新財富排名我非常欣慰的是前十家最佳的研究團隊，三個研究所所長出自於長江證券。

　　第二個原因，長江證券非常的重視研究工作。我們堅信研究創造價值，我們堅信為客戶最好的服務是研究服務。我們堅信研究是券商的核心競爭地。長江證券是地處中國的券商，在資本上我們和大券商相比沒有太大的優勢，在人才的集聚上我們也沒有太大的優勢。但是我們保持了連續3年近50%的增長。這其中最重要的原因是我們的投研能力。以2013年為例，上證指數下跌近6%，我們的權益類投資收益近20%。我們的債券收益在全市場只有1%多一點的情況下，我們達到了8%。我們取得很好投資收益的基礎是來自於我們強大的研究支援。

　　我們在給自己創造價值的同時，我們的研究團隊也努力為客戶創造價值。講一個小故事，有一天我到我們一個分公司去出差，因為飛機晚點，很晚才到。分公司總經理請我吃飯，大概在請我吃飯之前，他已經吃過飯，喝過酒，很興奮。拿起電話就給一個人打電話説，你給我送瓶酒來。結果有個人就給他送了瓶酒，這個人把酒送來把酒往桌子上一放就走了。我説你人緣不錯。他説是我們研究所最大的客戶。我説昨天我才説客戶是上帝，而且剛剛有領導到公司視察説券商對客戶的服務和銀行相比有很大的差距，銀行為客戶的服務是一條龍，從孩子上幼兒園一直到上大學都服務好，甚至還陪伴客戶去南極，你怎麼能這樣？他説我們前一段時間推薦他買的一個股票，他買了，連續三個漲停板。這是對客戶最大的價值。我們沒有辦法陪客戶去南極，有八項規定，我們給客戶送幾盒月餅，紀委還查了我們很久。所以為客戶最好的服務就是研究的服務。

　　當然我們的研究團隊也不能説是點鐵成金，推薦一個股票就漲。如果説有點鐵成金的能力，我也跟我們研究團隊去做私募去了，也不做總裁的苦差事。但是我相信，我們的研究一定會給客戶錦上添花。在你賺錢火焰點燃的時候，我們會加點油，讓你的火焰更猛更高。所以我們將矢志不渝的打造一支國內一流甚至國際一流的投資團隊，為我們的投資者，為我們的客戶提供最有價值，最好的研究服務。

　　最後預祝本次投資策略會圓滿成功，也預祝各位在這一次牛市當中可以賺大錢，大發財，謝謝。