長江證券“靠天吃飯”：經紀與自營收入佔比逾八成 評級下調或影響多業務開展

　　中國網財經9月5日訊(記者 梁冀)長江證券近日發佈半年報，報告期內公司實現營收37.28億元，同比增長58.58%；凈利潤10.87億元，同比增長187.6%。長江證券表示，上半年國內二級市場行情回暖，滬深市場主要股指回升，市場股基交易量大幅增長致使業績回暖。

　　數據顯示，長江證券報告期內貢獻收入最多的是經紀和自營業務板塊，收入金額分別為18.53億和10.75億元，同比增長24.88%和1111.13%。長江證券這兩項業務收入合計佔總營收的比例超過8成，考慮到兩項業務易易受證券交易量和佣金率水準波動等因素的影響，其“靠天吃飯”的收入格局未改。

　　投行業務方面，長江證券上半年實現收入4.19億元，同比增長69.01%。其中，IPO方面完成主承銷家數3家，承銷金額25.63億元，承銷凈收入1.86億元；債券方面則完成主承銷項目33個，承銷金額241.89億元，承銷凈收入1.27億元。不過，資管業務受新規影響，上半年收入同比下降32.35%至2.24億元；另類投資及私募股權投資管理及海外業務收入同比分別下降26.96%和58.03%至0.56億和0.23億元。長江證券表示，海外業務收入下降主要受市場及計提信用損失準備影響，而另類投資等業務則立足於其中長期、可持續發展，繼續穩健佈局。

　　值得注意的是，雖然上半年業績反彈明顯，但長江證券在中證協2019年券商分類結果中連降3級至CCC仍將持續給公司帶來負面影響。

　　有業內人士表示，長江證券承銷保薦子公司去年違規被懲罰，導致扣分項比較多，評級下降在預料之中，但連降3級卻在預料之外。

　　今年4月，長江證券因子公司長江保薦業務部門未配備合規管理人員，且合規部門檢查流於形式，未有效履行合規管理職責等被上海證監局出具警示函。6月，長江證券又因對境外子公司管理方面存在未按規定履行報告義務、對境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強化風險管理及審慎開展業務以及對境外子公司的績效考核存在不足等被湖北證監局採取責令整改的行政監管措施。

　　根據證監會相關規定，在投資者保護基金規模在200億以上時，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10級證券公司，分別按照其營業收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護基金。以長江證券2018年43.69億元的營收計算，其繳納的保護基金將超過1億元。

　　評級結果發佈後，長江證券總裁劉元瑞向全體員工發出公開信。劉元瑞在信中表示，“不可否認，分類評級會對公司有明顯的衝擊，最直接的影響是預計新增投保基金繳費7000萬元左右。公司評級的下降，對公司融資成本也可能會帶來一定的影響，債券、證券投資自營規模上限將會下降，股票質押規模上限也將從220億下降到110億。此外，公司未來一年新業務、新産品、新設網點、再融資等方面預計也將受限”。