近日，茅臺集團宣佈內部將剝離系列酒銷售，注入單獨成立的新公司中，並在未來2—3年內進行混改。

　　而就在上周，老白幹酒也公佈了8.25億元“混改”定增方案。此外，山西汾酒、古井貢酒、五糧液、古越龍山、恒順醋業都有國企改革預期。身處行業調整的白酒行業開始掀起混改大潮。

　　中投顧問食品行業研究員梁銘宣接受南方日報記者採訪時表示，白酒行業發展已經進入了一個分水嶺，調整期內不具有資金、規模、品牌的酒企最容易被淘汰掉。高盛高華證券分析師廖緒發則認為，茅臺剝離中低端品牌獨立運作，是公司混合所有制改革的另一積極進展。

　　●南方日報記者 彭琳 實習生 陳律言

　　茅 臺

　　未來兩三年內剝離系列酒銷售

　　據國酒茅臺（貴州仁懷）行銷有限公司董事長、總經理王崇琳透露，茅臺集團將股份有限公司旗下包括漢醬酒、仁酒、茅臺王子酒、茅臺迎賓酒在內的所有系列酒剝離出來獨立運營，注入即將註冊成立的“貴州茅臺醬香酒行銷有限公司”中。今後貴州茅臺酒銷售有限公司只負責運營貴州茅臺酒（含飛天茅臺、五星茅臺）及年份酒系列。

　　據了解，即將成立的茅臺醬香酒行銷公司是貴州茅臺旗下的子公司，將在2—3年內進行混改，引入有實力的平臺商、終端商成為股東，甚至可能將商超引入股東隊列。

　　此前貴州茅臺並不看好系列酒的利潤，2013年其系列酒銷售額為18.65億元，僅佔整體銷售額的6%；今年上半年其營收更是下滑23.08%至5.67億元，總銷售額佔比下降到3.96%。

　　白酒專家王為接受南方日報記者採訪時表示，茅臺多元化發展的同時帶來了混亂。“從中國醬香型白酒的品牌塑造以及保持來看，需要做到專注。剝離系列酒，這個方向是正確的。”

　　梁銘宣則表示，系列酒剝離銷售是茅臺整合資源、內部改革以更好發展的重要措施。一是為了解決産品間的混亂現象，以保證53度飛天的産品價格和形象，二是為了改善系列酒的經營效率，順應當下白酒市場化趨勢，使其成為公司的主要業績增長點。

　　觀 察

　　行業加速淘汰落後酒企

　　“消費寒冬期，所有的高端酒都遭遇了斷崖式的下跌。”王為認為，當下高端酒企應該回歸商品的價值規律，一切行銷圍繞大眾消費者展開。

　　如今，高端白酒銷售仍處疲態。今年“雙11”期間，電商渠道53度飛天茅臺價格甚至跌破700元/瓶。國內公費消費的減少，酒類垂直電商平臺的興起，都給高端白酒市場蒙上了一層陰影。

　　梁銘宣認為，在白酒行業發展已經進入了一個分水嶺，調整期內不具有資金、規模、品牌的酒企最容易被淘汰掉。而對於高檔酒企而言，核心産品的價位相當重要，因為其關乎産品和品牌的價值。“高檔酒企與電商間的衝突不可避免。只是電商的超低價是節日活動時有限數量的優惠，對於高檔酒企價格影響有限。”

　　談及高檔酒企該如何應對新的經濟環境和消費趨勢時，梁銘宣表示高檔酒企需要做的就是認清市場形勢並作出相應調整，將目光瞄準在具有消費能力的商務和個人群體之上，通過私人定制、産品重新定位等來鎖定此類消費群體。“另外，中低端酒的消費群體相當廣泛，高檔酒企可以通過加碼這一領域來改善業績。”

　　展 望

　　混改步伐將繼續向前

　　數據統計，茅臺2014年上半年系列酒實現銷售收入5.6億元，同比下降23%，僅佔總收入的4%，遠低於洋河股份和五糧液等白酒集團競爭對手的中低端産品銷售額，兩者分別為人民幣120億元和100億元。

　　梁銘宣認為，茅臺剝離低端系列酒是為了更好地發展。茅臺將在2—3年內混改，引入有實力的平臺商、終端商，強化系列酒的渠道優勢，以滿足大眾化市場走勢。此外，銷售人員的薪酬和激勵機制更加市場化，並且外聘人員，通過充分授權來提高經營效率。“這一切加上貴州茅臺本身具有的品牌優勢，後續走勢值得期待。”

　　茅臺系列酒剝離，也意味著茅臺“混改”已經走到了實質性階段，成為酒類板塊“混改”的一個小縮影。

　　就在上周，老白幹酒公佈了8.25億元“混改”定增方案，此外，沱牌舍得也在9月披露重組的消息，金種子酒則于9月披露籌劃重大事項，消息指事項同樣涉及混改，雖然最後該公司以一紙公告終止了籌劃。目前，包括山西汾酒、古井貢酒、五糧液、古越龍山、恒順醋業都有國企改革預期。

　　廖緒發認為，儘管目前尚未披露具體的股權結構，但我們不排除股權結構可能類似於今年早些時候成立的兩家子公司的可能性。上市公司擁有控股權，同時引入外部資本來優化經營效率。“貴州茅臺剝離中低端品牌獨立運作，是公司混合所有制改革的另一積極進展。”