股債踏上“蹺蹺板”
- 發佈時間：2014-12-05 05:53:24 來源：經濟日報 責任編輯：畢曉娟
股債之間的“蹺蹺板效應”近日正淋漓盡致地演繹。股市連續多個交易日上漲，12月3日，債券市場卻遭遇了“黑色星期三”，現券利率大漲，國債期貨則創下有史以來最大單日跌幅。
“短期內，股市的強勁表現吸引大量資金進入股市，對債券市場形成一定壓力。”申銀萬國分析師陳康説。國泰君安研報認為，雖然央行降息對債市形成利好，長端利率債收益率未來的上行風險大於下行空間。上海證券固定收益部分析師胡月曉則認為，雖然短期將受到股市抑制，但長期來看，債市或仍將呈現“慢牛”行情。
今年以來，債券市場走出一波單邊上漲行情，11月下旬央行的降息更進一步燃起債市熱情。“長期來看，貨幣成本將保持下行趨勢，收益率仍將保持下行通道。”長城證券分析師冉紹明表示。
陳康也持相似觀點，他認為，基本面是決定債券長期表現的最根本原因，“因為基本面的拐點尚未出現，所以長期來看，債券收益率下行的趨勢尚未改變。”
申銀萬國最新研報也指出，債券牛市趨勢延續的基本面因素並未改變。
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