李揚：利率市場化改革任重道遠
- 發佈時間：2015-08-19 01:22:20 來源：中國證券報 責任編輯：王斌
18日，中國社科院經濟學部主任、國家金融與發展實驗室理事長李揚在“2015中國保險業發展年會”上表示，金融正在加快改革，資本市場改革步調正在加快。今年以來，利率市場化在加速，但改革任重而道遠。
李揚認為，利率市場化不是簡單的“放”。利率要在市場上通過競爭形成，僅僅放開存款利率上限仍然是不充分的競爭，並不構成利率市場化完成的標誌。具體的利率構成利率市場化結構，這個結構中應有有效的利率傳導機制。此外，央行應當能夠有效地調控利率。
李揚表示，利率市場化有四個前提條件：一是機構和個人對利率應是敏感的；二是政府應厘清和金融機構的關係；三是金融機構必須是真正的金融機構，現代治理體系的“形”已經具備，但還沒有具備“神”，“如果沒有與市場經濟符合的治理體系，利率市場化很可能會産生扭曲的結果。”四是貨幣當局應當能夠獨立制定和實施貨幣政策，而且能夠用市場化手段實施這些政策的主體。
李揚表示，在貸款的管制方面，利率變化出現在供求發生變化的時候，而目前利率水準的變化並不必然含有貨幣供求關係的變化，必須從根本上拋棄信貸管制的政策。與之類似，還需要改革法定準備金制度。同時，應當形成有效的債券市場，目前債券市場利率並沒有揭示出發債企業的風險。此外，還應打通債券市場與銀行信貸市場，形成有效的利率結構。
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