2016年上半年18家上市券商業績統計一覽表 （製圖：中國網財經）
中國網財經8月24日訊 (記者 劉小菲 徐姚)受A股市場成交萎縮影響，一向“靠天吃飯”的券商上半年業績一片“慘澹”。
截至8月23日晚間，共有18家上市券商披露了2016年中期業績數據。報告期內，這18家上市券商營業收入和凈利潤報告期內全線下滑，其中山西證券凈利潤縮水幅度最大，同比降幅高達85%。另外，上述18家上市券商合計實現營業收入877.24億元，與去年同期相比減少50.25%；實現凈利潤308.21億元，同比縮水61.69%。
16家券商凈利潤遭腰斬 山西證券縮水85%
從營業收入來看，中信證券以181億元暫居榜首，國泰君安和海通證券緊隨其後，收入金額分別為137.07億元和120.47億元。雖然收入過百億，但與去年同期相比，這三大券商的收入依然處於下滑狀態，同比降幅分別為41.63%、38.54%和45.36%
從凈利潤增速指標來看，除方正證券(-26.54%)、國泰君安(-47.91%)以外，其他16家上市券商同比下滑幅度均在50%以上。其中山西證券最慘，上半年公司僅盈利1.81億元，而去年同期該數據為12.03億元，同比降幅為84.93%；太平洋證券凈利潤由去年同期的9.17億元下滑至1.47億元，同比下降83.97%；東方證券、國信證券、國元證券、申萬宏源凈利縮水幅度也超過了70%，分別為78.16%、75.65%、72.94%、72.12%。
市場低迷拖累經紀業務
對於報告期內業績下滑原因，多家券商均在報告中指出主要因“經紀業務拖累”。國泰君安半年報顯示，公司上半年證券經紀業務收入63.99億元，與去年同期157.7億元相比，縮水59.42%；華泰證券、長江證券證券經紀業務收入分別為52.75億元和10.31億元，而去年同期為103.25億元和34.15億元，同比下降48.91%和69.8%。國元證券、西部證券、東北證券、山西證券以及第一創業該項業務營收縮水幅度也均在50%以上。
回顧上半年A股市場，截至6月底，上證綜指和深證成指分別下跌17.22%、17.17%；市場成交量持續低迷，股票基金的交易額合計為138.76萬億元，同比下降52.92%。與此同時，券商的佣金率也在持續下調，據中國網財經記者了解，不少券商的佣金水準已經調整到業務成本線附近，最低為萬分之一點四左右。
投行業務收入表現亮眼 西部證券同比翻倍
與經紀業務收入的大幅下滑不同，券商投行業務收入對業績的貢獻度明顯提升。Wind數據統計顯示，目前投行業務收入額最多的是國泰君安，為17.66億元，與去年同期相比增加45.47%，在總營收中所佔的比例為13%。
從增幅指標來看，西部證券遙遙領先。半年報顯示，西部證券報告期內投行業務實現營業收入2.21億元，較上年同期增長106.44%，這也是該券商唯一實現收入上升的業務。另外，國海證券上半年投行收入4.63億元，同比漲幅96.23%；華泰證券、東北證券投行收入同比漲幅也均在30%以上。
值得一提的是，因踩雷“欣泰電氣”而致投行業務一度全面停擺的興業證券，雖然證監會沒收了1200萬元保薦業務收入，並處以2400萬元罰款；沒收承銷股票違法所得2078萬元，並處以60萬元罰款，但其投行業務上半年收入仍達到6.06億元，同比上漲54.16%。據了解，目前興業證券的多個暫停項目已經恢復審查。
下半年業績上漲仍存較大壓力
證券行業下半年能否扭轉困局？華泰證券分析師沈娟稱，《深港通實施方案》已經獲批，開通後將對較好地提振市場信心，催化市場交易熱情，帶動市場交易量活躍度上升，提升兩融業務規模，券商從中獲取的手續費和佣金收入有望大幅增加。沈娟還認為，目前券商股估值處於歷史較低水準，隨著市場的企穩有望迎來一波修復機會。
不過，也有分析師認為深港通的落地意味著利好兌現，在沒有利好預期刺激的背景下，券商股股價回調壓力比較大。據中國網財經記者統計，自8月16日《深港通實施方案》獲批消息公佈以來，券商股整體下跌了近5%，而同期大盤僅下跌了1%。
國金證券分析師徐飛同時還稱，在目前監管趨嚴的背景下，券商下半年仍然面臨著較大的外部壓力，券商業績能否真正回暖，需要下半年市場整體走勢變化。從剛剛過去的7月份經營數據來看，5家上市券商7月實現母公司營業收入總計157.44億元，環比下滑16%；實現母公司凈利潤總計68.16億元，環比下滑28.5%。
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“目前包銷收入在扣除自營通道收費外，幾乎都劃到了投行部門，具體怎麼分發目前還不清楚，但項目組應該會分得大頭。”北京一家中型券商投行部負責人介紹説，根據相關規定，包銷必須由自營部門來承接，但自營其實就是一個通道，無論籌碼還是資金都來自投行。
”樊海東説。 平安證券投行部執行總經理鐘建春告訴記者，對於不少券商來説，並購重組業務的高標準審核和嚴監管加大了該項業務的開展難度，影響了券商的財務顧問收入。但由於大部分券商投行業務營業收入佔總營業收入比重並不是特別多，並購重組政策趨嚴對券商業績影響有限，業績主要受宏觀經濟、資本市場等大環境的影響更多。 同時，也有券商認為政策趨嚴不會對大券商業績造成太大影響。
”樊海東説。 平安證券投行部執行總經理鐘建春告訴記者，對於不少券商來説，並購重組業務的高標準審核和嚴監管加大了該項業務的開展難度，影響了券商的財務顧問收入。但由於大部分券商投行業務營業收入佔總營業收入比重並不是特別多，並購重組政策趨嚴對券商業績影響有限，業績主要受宏觀經濟、資本市場等大環境的影響更多。
上半年，西部證券母公司投行業務實現營業收入3.96億元，較上年同期增長188.59%。國海證券實現投行業務手續費凈收入4.63億元，同比增長96.23%。 在整體向好的背景下，券商發力完善投行業務運營機制。西部證券介紹，公司在上半年推進“大投行”業務平臺搭建，設立了投行業務品質控制及內部審核辦公室，建立統一的投行業務立項、內核、持續督導等品質管理與控制體系，全面負責公司“大投行”業務品質控制及內部審核工作。
據西部證券2016年半年報顯示，該券商各項業務中，僅投行收入同比上升。上半年，西部證券投行業務實現營業收入2.21億元，較上年同期增長106.44%。此外，在固定收益方面，該券商實現營業收入1.19億元，同比增長729%。 投行業務同比增幅接近一倍的還有國海證券。國海證券2016年半年報顯示，其上半年實現投行收入4.63億元，同比增長96%。 上半年投行業務收入額暫居第一的是國泰君安證券。
”樊海東説。 平安證券投行部執行總經理鐘建春告訴記者，對於不少券商來説，並購重組業務的高標準審核和嚴監管加大了該項業務的開展難度，影響了券商的財務顧問收入。但由於大部分券商投行業務營業收入佔總營業收入比重並不是特別多，並購重組政策趨嚴對券商業績影響有限，業績主要受宏觀經濟、資本市場等大環境的影響更多。
目前的原油狀況，如果國際市場有這種並購機會，一定是好機會。 下一步中國企業海外並購步伐還會加大，現在中國經濟形勢好，中國遊客到國外買東西，“中國大媽”一來都是土豪級、掃貨級的，我們的企業出去並購也會遇到對方加價的現象，“我認為加點價問題不大，因為這是一個供求。”崔書文進一步説，現在真正需要防範的是並購的陷阱，調查做的不到位，並購發現還有很多漏洞，這方面的風險可能是更重要的。
為了盡可能對衝這些負面影響，券商也在加快創新轉型的步伐。多家證券公司均表示正在推進業務轉型，使得其在傳統業務大幅下滑的同時，券商投行業務和資産管理業務對經營業務的貢獻愈發明顯。 在11家已披露半年報的券商中，有國泰君安、華泰證券、東北證券等券商的投行業務和資管業務收入均出現雙增長。除了山西證券之外，其他10家券商的投行業務收入均實現雙位數的增長。
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