“兩會”期間的政府工作報告，是經濟學家和研究機構關注的焦點。站在當下，“供給側改革”是研究機構討論的熱門詞彙。對應到資本市場，有望直接受益的週期股已經開始躁動，並讓市場重燃熱情。

　　緊跟國策、挖掘投資主線一直是A股市場的投資策略。2015年3月，總理在政府工作報告中首次提到“網際網路+”，讓“網際網路+”在實體經濟及資本市場均掀起投資熱潮。而在今年，“供給側改革”成為政府工作報告著墨頗多的重點。

　　研究機構指出，本次政府工作報告的核心基調重點突出供給側改革新思路，即短期通過強制去産能改善供給端結構，同時，需求端通過大基建托舉、財政加杠桿及信貸投放穩住經濟下行。從中期看，供給側改革政策的核心在於尋找新的經濟增長點，受益行業有望成為市場的投資主線。

　　一位券商研究員告訴記者，政策力挺、信貸刺激疊加庫存低位，使得週期企業有可能開啟一波主動補庫存小週期，而需求的企穩將使得上半年週期品“漲價”行情在時間及力度上得以持續，週期股有可能成為上半年最好的投資標的。多家研究機構也發表觀點指出，進入去産能週期之後，鋼鐵、煤炭、有色、水泥等將成為預期最早受益的行業。

　　作為週期之母，地産也成為市場關注的重點。中銀國際表示，政府工作報告對發展房地産市場的基調不變，但強調因城施策去庫存，核心二線城市有望最大程度受益此次針對非限購城市的去庫存政策。

　　A股市場近期已經提前反應供給側改革帶來的利好預期。Wind數據顯示，3月1日至3月9日收盤，有色金屬、銀行、採掘、鋼鐵等板塊漲幅分別達到7.35%、7.22%、7.09%和6.96%，在所有申萬一級行業中位列漲幅榜前四位。而電腦、傳媒等前期熱門的成長板塊調整幅度達到6.49%和4.78%。

　　第三方理財機構指出，3月以來，A股市場處於震蕩階段，投資者可以緊跟國策，“按圖索驥”，提前佈局供給側改革政策中受益的鋼鐵、煤炭、有色金屬、地産等個股及相關基金。不過，供給側改革涉及的行業眾多，選股難度較大，建議個人投資者借道主題基金來分享政策紅利。其中，廣發基金旗下的主題基金——全指能源ETF、全指原材料ETF、全指金融地産ETF跟蹤的行業指數與供給側改革政策受益板塊相吻合。

　　例如，廣發中證全指能源ETF(159945)涵蓋煤炭開採、石油化工、採掘服務、石油開採等主要能源板塊，前十大權重股均為各子行業龍頭企業，將在行業結構的調整中持續受益；廣發中證全指原材料ETF(159944)所覆蓋二級行業廣闊，既包括鋼鐵、水泥、稀有金屬等，還包含園林工程、醫療器械、生物製品等其他二級行業，與軍工、一帶一路、工業4.0、京津冀一體化等戰略發展主題也有較高的貼合度。此外，廣發中證全指金融地産(159940)主要跟蹤金融和地産。據東方財富(300059，股吧)網統計數據，截止3月8日的近一個月，這三隻基金分別上漲12.1%、7.95%和5.88%，在同類基金中分別排名前1/30、前1/20和前1/5。

　　廣發基金是基金業內ETF最齊全的産品提供商，産品線覆蓋寬基指數、全部一級行業指數、主題指數及策略指數，為投資者把握行業輪動、板塊輪動提供良好的投資標的。Wind數據顯示，廣發基金旗下被動型産品共有25隻，其中滬深300、中證500等寬基指數4隻，養老和環保主題指數2隻，一級行業指數8隻，ETF聯接基金等等。