為養老插上金融翅膀 引長線資金投入實體經濟

　　隨著我國社會老齡化程度地不斷加深，養老産業將擁有巨大的發展空間。如何推動社會化力量成為養老服務的主體，並以此來解決社會養老服務供應缺失、資金總量不足等問題，已成為養老産業面臨的最大難題。國際經驗可鑒，“養老+金融”將成為整個養老産業發展的助力器。

　　在昨日舉行的“中國養老金融50人論壇上海峰會”上，匯聚了來自保險、銀行、基金行業的三路資本，這恰是目前金融業涉足國內養老産業的三個主要分支。與會人士一致認為，隨著國內養老保障體系第二、第三支柱的完善與推進，在大資管的背景下，養老金融的發展將呈現多元化、多樣化的創新趨勢，而在這一過程中，如何發揮養老金的長期投資價值及服務好供給側結構性改革至關重要。

　　完善養老金三支柱體系

　　如何彌補未來養老金的缺口，確保老有所養、老有所依？與會專家一致認為，完善養老金三支柱體系，尤其是推動第三支柱的建設，使基本養老金(第一支柱)、企事業單位年金(第二支柱)、個人儲蓄養老(第三支柱)等三個支柱全面平衡發展是關鍵。

　　在論壇學術委員會主席、中國人民銀行金融研究所所長姚余棟看來，養老金三支柱體系的優勢在於：一是有助於應對老齡化風險，減少養老金缺口；二是理清政府和市場的關係；三是有助於實現再分配性與激勵性的相容；四是重視投資增值；五是成本相對較小。他認為，其中目前第二、第三支柱的發展嚴重不足，從國際經驗來看，未來第三支柱應成為養老金三支柱體系中的頂梁柱。

　　姚余棟對此表示，當前個稅改革是發展我國養老保障“第三支柱”建設的重要契機。他建議説，比如在個人所得稅制度改革中，設置激勵性政策，豁免第三支柱養老金個人退休賬戶在一級市場和二級市場的資本利得稅，提高個人養老賬戶參與率，撬動第三支柱的發展。“如果2020年我國GDP達到100萬億元左右，家庭金融資産達到200萬億元左右，按照家庭資産負債表的結構，30%的家庭資産將用於養老，因此養老的資金規模大概接近60萬億元。其中，第三支柱個人賬戶留存的資金約為40萬億元。”

　　養老金投資模式呈現多樣化

　　在美國等發達市場國家，養老金是各類要素市場的長線資金，不僅支撐了資本市場幾十年的長期穩定發展，同時也支撐了實體經濟的發展。與會專家表示，也應提倡在作為家庭資産的第三支柱養老資産配置中，可以科學、綜合、審慎配置適量的資金在股市。“只有這種‘長錢’才是我們社會發展的穩定基石，也是資本市場良性發展的壓艙石。”

　　結合養老資産管理公司在公開以及非公開市場的投資經驗和實踐，中國太保旗下的長江養老保險公司黨委書記、總經理蘇罡在會上強調了養老金在參與實體經濟發展方面所發揮的重要價值。“在參與實體經濟投資方面，保險資金、社保基金和企業年金可以相互借鑒經驗，並通過養老保險公司等與專業性機構開展廣泛地交流合作。未來養老金在債券、股票、基金等公開市場將形成巨大的投資潛力，同時另類投資也將是養老金投資管理的重點發展方向。”

　　中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩表示，從目前來看，各類的金融産品都能夠為養老金提供保值增值。“我們倡導共建養老金融的生態，希望社會上更多的機構都參與政策的制定及後續的不斷完善，我們也在為制度設計提供支援。”

　　上海將從三方面支援養老金髮展

　　值得一提的是，作為全國金融中心的上海，近年來在養老金融服務方面發揮著金融市場要素齊全、金融創新不斷涌現等優勢，通過積極推動養老金融的創新，不斷增強了養老金融服務社會經濟發展的能力。

　　上海市金融服務辦公室主任鄭楊在會上透露，未來，上海在支援養老金髮展長期投資價值、服務供給側改革方面，將從以下三個方面推動。

　　一是積極創新養老特色的金融産品服務。鼓勵發展各類養老服務業的保險産品，探索針對老年護理需求的商業保障計劃，探索老年人住房反向抵押養老保險、企業年金等各類保險工具；推動個稅遞延型養老保險率先試點，推動個人稅優商業健康險的平穩落地；鼓勵政府採購養老、醫療等服務。

　　二是持續優化養老保險的資金運用。探索社保、養老等長期資金投資基礎設施建設項目，加大對城市舊區改造，城鎮化建設的資金支援；發揮保險資金長期投資的優勢，以投資、新建、參股、並購、託管等方式興辦養老服務機構，通過多種形式為養老服務企業及項目提供中長期資金支援。

　　三是不斷開拓養老服務業融資渠道。不斷拓寬信貸、抵押擔保物的範圍，促進金融機構對養老服務業信貸的支援力度，支援養老機構通過發行企業債券、引入投資基金及開展資産證券化等多元化方式融資，支援養老服務業的創新融資方式。

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。