業內人士：參與套保可更好踐行供給側改革精神
- 發佈時間：2016-03-21 00:13:39 來源：中國證券報 責任編輯：李春暉
十三五開局之年，企業在踐行落實好供給側結構性改革的方針時，難免會承擔著價格風險，但去庫存又成為眾多産能過剩行業不得不面臨的頭等任務。如何在化解産能過剩中不受價格風險的侵蝕，在上週五于太原舉辦的華北煤焦市場研討會上，華泰期貨總裁助理溫俊傑表示，企業參與期貨套期保值，或將成為去庫存必不可少的工具。
他説，經濟增速下行壓力增大，産能過剩問題凸顯，這是當前我國經濟改革與發展最為突出的矛盾，其中，工業産業中鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃等最為明顯。一方面，面對嚴峻的經濟形勢，“去産能”已成為當前的一項重要任務之一，另一方面，産業鏈産品價格持續低迷，風險加大不斷侵蝕企業成本。
近日，上市公司2015年業績報告基本全部發佈，相關産業上市公司業績均不同程度的大幅下滑，少則幾十億，多則近乎上百億，價格風險的擴大直接將利潤侵蝕殆盡。溫俊傑通過進一步分析認為，這些虧損企業多是以國企、央企為主，即便産能有所減少，但也無法挽回扭虧為盈的局面。他表示，這些國資背景的上市公司與一般的民營企業不同，民營企業在面臨産能過剩時，可以選擇停産，也可以選擇轉型，相對來説較為靈活，但國資背景的産業機構卻不能，他們要承擔的是行業的發展的使命。
他最後表示，現貨企業化解産能過剩問題，如果不能夠守住價格風險，參與期貨套期保值或是最好的選擇，運用好期貨這個價格風險規避的工具，可以更好地降低損失，維持穩定的經營利潤，還具有天然的優勢，同時，也已經成為了企業轉型發展運用的“現貨+期貨+期權”的最佳策略。
溫俊傑強調，黑色産業鏈上的鋼鐵企業、煤炭企業參與期貨市場是轉型發展中的一部分，一是能夠明顯提升企業的生存能力、競爭力，二是適應于經濟新常態的環境。鋼鐵企業和煤炭企業要正視、了解、適應期貨市場對黑色産業鏈帶來的幫助。
“企業參與期貨套期保值交易，需要正視幾點問題。”他表示，要了解期現結合的操作模式，設計符合自身實際的套保方案；要建立高效率的決策、執行流程；要加強期貨人才培訓、儲備，理論知識的學習；要嚴格執行套保交易制度，防止始亂終棄。
