上期所舉辦錫冶煉企業期貨交易研討會
- 發佈時間：2016-01-22 01:56:29 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）與國際錫業協會（ITRI）組織國內主要錫冶煉企業于1月14日在昆明舉辦市場及期貨交易研討會。
錫期貨2015年3月在上期所掛牌上市，整體運作平穩，市場風險可控。上期所相關負責人表示，截至2015年末，錫期貨各合約成交量103.2萬手（雙邊計算），約103.2萬噸；成交金額0.11萬億元。全年日均成交量0.5萬手，日均成交額5.9億元，日均持倉0.4萬手，實體企業在錫期貨市場套保參與度逐步加深，期貨市場服務錫行業功能得到初步發揮。
專家表示，站在套期保值的角度上，並不需過分關注期貨和現貨之間價差，只要現貨和期貨價格走勢同向，就可以達到保值目的。在交易不活躍或者套期保值操作實施有困難時，企業可採用自然保值的方式，鎖定採購和銷售合同的價格，以線性對衝的方式實現利潤。
針對期現市場的定價模式等問題，專家同時表示，決定大宗商品核心價值的因素有多個方面，比如行業供需、貨幣、經濟週期，以及成本等，未來價格博弈的關鍵點在於生産商依賴於礦山的成本、下游採購商的做空力量，以及對衝基金等投資力量對於經濟形勢的判斷，隨著市場各方參與程度的不斷加深，期貨市場的價格發現功能將會得到進一步體現。目前較為成熟的銅和鋅等期貨品種所對應的現貨市場，就是經過市場各方不斷培育，形成了“期貨合約+升貼水”定價模式。（官平）
