葉檀：杠桿資金必須全部納入監管視野
- 發佈時間：2015-07-03 09:00:50 來源：中國網財經 責任編輯：張恒
A股6月30日以大幅反彈結束了2015年上半年的交易，此前十個交易日滬指跌去1100點。7月1日晚間，監管層連發三道金牌救市。引發這輪調整的原因很多，監管層應對動作也不斷，而如何從制度層面去反思當下的中國股市，實則應該受到更多關注。中國網財經推出《暴跌後的反思》系列報道，邀證券專家共同探討有關中國股市的制度建設，理性思辨、集結智慧，以期中國股市之更好明天。
在近期A股市場經歷大幅下跌背景之下，資本市場的制度建設和完善屢屢被提及，針對中國資本市場建設的相關問題，知名財經評論家葉檀接受了中國網財經的採訪。葉檀認為，A股T+1交易模式應該有所改變，杠桿資金必須全部納入監管視野，同時其指出，垃圾股退市比新股發行更重要。
T+1存在的理由已不充分
對於目前中國股市的T+1交易制度，葉檀認為，在此交易模式下，無法讓投資者在最快的時間內鎖定風險，這對於投資者來説是不公平的，甚至可以認為是“一部分人拿著鋒利的工具來屠殺另一部分人。”
葉檀進一步指出，T+1的推出是源於中國資本市場的不成熟，市場處於急劇震蕩是常態，然而即使是在推出T+1之後，市場的震蕩並沒有緩解。“因此這樣一種交易模式存在的理由就不充分了，應該有所改變。”葉檀如是説。
杠桿資金必須全部納入監管視野
葉檀認為，對所謂“杠桿牛”的風險認識不清楚，是導致本輪股市大跌的重要因素。目前需要做的就是在摸清家底之後，對於杠桿牛做頂層設計。葉檀強調，杠桿本身並無過，但是所有的杠桿資金都必須納入監管視野。
對於場外的配資市場，葉檀認為監管層需要儘快出臺相關的法規予以規範，絕對不允許讓場外配資，不允許這些無法掌控的資金流入股市。
垃圾股退市比新股發行更重要
目前，新股的發行呈現一種常態化和高頻化的特點，外界認為也是導致股市大跌的原因之一。復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三教授更是撰文指出，一定不要以密密麻麻的態勢發新股。
對於新股發行，葉檀認為關鍵問題並不在於新股發不發，而是在於市場上的垃圾股退不退市。只出不進的市場肯定是一個不健康的市場，葉檀表示，目前的新股發行制度恰是為了保持二級市場的穩定，不能簡單地依靠減少新股的發行來尋求市場的平衡，而市場上的垃圾股、變臉股不退市才是市場的心腹大患。(記者 張恒)
