中國網財經6月13日訊(記者 金易子)近年來，新三板市場熱度不斷升溫，市場規模快速增長，掛牌企業已突破2500家。全國股轉系統副總經理陳永民曾表示，資訊披露為核心是新三板的一個基本特點，然而記者卻發現當前新三板市場上多個企業資訊披露存在瑕疵。例如，在一個月時間內，十余家企業發佈公告稱，此前有相關公告未能及時披露。

　　對此，有業內人士指出，企業管理上的疏漏和對資本市場的不適應可能是主要原因，也不排除存在故意隱瞞的可能，“這需要監管層、企業、券商多方共同努力改善。” 

　　信披不規範現象頻發

　　如今在日趨成熟和活躍的新三板市場，企業的重大資産重組早已不是新鮮事，然而眾益傳媒(831882)在這期間發生的一個有關資訊披露的小插曲卻引起了記者的注意。 

　　在距離發佈關於重大資産重組股票暫停轉讓的公告的四個月後，6月11日，眾益傳媒股票恢復轉讓。6月10日，眾益傳媒披露重大資産重組報告書，其上顯示，此次交易方案內容是公司購買一處場地作為公司辦公場所及經營場所，標的價格為2089.34萬元。

　　值得注意的是，該份報告書顯示，在公告董事會決議時未披露本次重大資産重組涉及的《重大資産重組報告書》、《獨立財務顧問報告》等文件，不符合有關規定，資訊披露程式存在瑕疵。 

　　眾益傳媒稱，公司管理層于1月15日簽署了《商品房買賣合同》，並付了首期款900多萬元，並沒有經公司董事會會議決議，在2月13日，主辦券商在履行持續督導職責時了解到此情況，協助公司申請了公司股票暫停轉讓。

　　除此之外，同樣在資訊披露中曾出現瑕疵的還有榮昌育種(430762)。今年5月榮昌育種甚至收到了主辦券商的一份整改通知書。6月9日，榮昌育種發佈整改計劃書並表示，對整改通知書所提的問題進行逐項自查。

　　據該份整改計劃書，2014年11月至12月，恒力綠化與榮昌育種三次簽訂借款合同，恒力綠化借款共計1667萬元。記者通過全國企業信用資訊公示系統了解到，恒力綠化是一家個人獨資企業，註冊資金僅80萬元。 

　　值得注意的是，以上三筆借款在支付時僅經過財務總監、總經理、董事長審批，未履行股東大會審議程式，未披露。對此，榮昌育種表示，導致該事項發生的根本原因是公司內部控制和資訊披露管理制度的不完善與執行不到位。 

　　事實上，在資訊披露中曾出現瑕疵的企業不止如此。今年5月11日至今，在短短一個月時間內就有十多家企業發佈《相關公告未能及時披露的説明》，談及原因，多數企業表示是由於“事務繁忙且公司資訊管理尚未完善”、“業務較為繁忙、工作疏忽”、“工作失誤”等。　

　　除了在日常資訊披露不盡規範之外，此前22家新三板企業未能及時披露年報的消息也曾在市場上引起熱議。據中國網財經記者統計，在這22家新三板企業中，除了祥輝電纜已申請終止掛牌外，賽諾達(430231)、連能環保(430278)、中試電力(430291)至今尚未披露2014年年報。 

　　改善現狀仍需多方努力 

　　“資訊披露是公司治理的一部分，三會決議或重大事項等都需要披露，投資者主要通過資訊披露來了解公司情況，如果資訊披露不完善，很可能會對投資者産生影響。” 一家新三板掛牌公司董秘對中國網財經表示。

　　對於為何新三板頻現資訊披露問題，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對中國網財經記者表示：“新三板企業大部分都是中小企業，管理方面可能不太完善、規範，在資訊披露上可能有疏忽。”

　　“一些公司高管可能對資訊披露要求並不太清楚，甚至對於董秘的職責也不太清楚，容易造成資訊時間差。” 上述董秘稱。

　　董登新認為，除了企業管理方面的問題，亦存在故意隱瞞、重大資訊不披露的可能，“新三板交易比較清淡，一般情況下，重大資訊披露對股價不會産生直接影響。不過新三板企業還有被並購的價值，一些不利的重大消息可能會影響估值。比如正在並購之中或即將被並購時，也有可能會拖延、推遲披露公告資訊。”

　　　值得注意的是，在前述《相關公告未能及時披露的説明》的公告中，補充披露的相關公告多表示是在持續督導主辦券商督促下完成的。記者查閱相關規定了解到，主辦券商應督導掛牌公司完善公司治理機制和資訊披露制度，事前審查掛牌公司資訊披露文件，督導掛牌公司規範履行資訊披露義務等。

　　然而雖有主辦券商持續督導，資訊披露也未必能保證萬無一失。前述董秘告訴記者，主辦券商在督導定向增發等重大項目的時候可能會來公司，但一般情況是電話溝通，“一些券商督導的公司家數比較多，也可能存在溝通不及時甚至遺漏的情況。”

　　事實上，監管層也在逐步加強對掛牌公司資訊披露管理。“在資訊披露上，股轉公司對新三板公司的要求是非常嚴格的，對各家仲介機構的要求也比較嚴格，從去年開始，相關法律意見都逐步增多而且更為詳細。” 一位熟悉新三板業務的律師告訴記者。

　　針對應該如何改善當前資訊披露問題，上述律師指出，這需要多方努力，“對於監管層而言，相關法律法規以及資訊披露的指引應該要做得更詳細、更完善；企業方面，需要監管部門協助對企業董秘進行培訓，選董秘也要更加慎重；券商的督導也要落實得更加到位。”