(圖片來源：資料圖)

　　大浪淘沙一詞，可能最適合形容P2P行業。

　　在2014年主動曝出1億元壞賬之後，紅嶺創投再度遭遇壞賬風波。2月7日，紅嶺創投確認安徽一家公司7000萬借款出現問題，但紅嶺創投將先行墊付投資者本息。與此同時，裏外貸也面臨9.34億元兌付賬款，有機構預測這或成為P2P平臺迄今涉及金額最大的一次兌付危機。

　　在P2P平颱風險高企之時，各路資本卻沒有停下腳步，不斷涌入這個行業，如P2P平臺點融網宣佈已獲得老虎基金超3000萬美元的投資。此外，華潤銀行資産交易平臺將在1月29日正式上線，廣發銀行也在近日透露正在從流程、資訊安全、監管等層面積極準備P2P平臺。

　　對於這個危與機並存的行業，2015年1月並不平凡，P2P行業迎來了獨立的監管主體——銀監會普惠金融工作部，此舉意味著P2P監管時代即將到來。

　　業內人士表示，資本的爭相涌入正是看重了P2P行業將由野蠻成長進入規範發展，監管將給這個行業帶來更多的機會。

　　紅嶺再曝險

　　出問題的平臺除了蓄意詐騙外，更多是運營過程中能力不足、風控不到位造成的資金鏈斷裂，無論是線下還是線上的信貸問題，都要解決資訊不對稱難題

　　紅嶺創投的資深投資者吳華（化名）向《國際金融報》記者表示：“2月6日開始，有多名投資者在紅嶺創投論壇發帖稱平臺上安徽4號標可能存在壞賬風險了。有投資者發現安徽4號標的融資方安徽森海園林景觀建設集團有限公司已經被法院列為全國失信被執行人，項目擔保方安徽文達集團也陷入資金週轉困境，並有多個官司在身。”

　　安徽4號2014年6月12日在紅嶺創投平臺上線，融資規模7000萬，項目共發標11期，1000萬5個月，1000萬11個月，5000萬18個月，融資方為安徽森海園林景觀建設集團有限公司。該公司在安徽多個地市有近6.2萬平方米的苗木基地，此次借款主要用於採購苗木、石材和施工墊資。

　　2月7日淩晨，反應迅速的紅嶺創投董事長周世平在紅嶺創投官方論壇發出了一則“天塌不了，森海園林的情況早就在掌握中”的帖子，透露該項目有資産扺押及擔保措施，沒有終極風險。周世平還指出，為保證事情順利進行，防止負面影響談判進展，該消息並未到公佈的時候，請投資者理解。

　　2月7日，紅嶺創投正式發佈公告回應稱，森海園林確實于2014年6月在紅嶺創投平臺上申請借款7000萬元，紅嶺創投2014年9月已經發現問題並介入。

　　公告稱森海園林于2014年6月申請借款時的擔保措施是森海園林100%股權質押，實際控制人、股東及文達電子提供無限連帶擔保，文達學院以學費收費權質押，並與我司、指定銀行簽署三方賬戶監管協議。貸款發放後，前三期借款人正常支付利息，2014年9月，文達學院開學季，安徽分公司按期到府貸後管理，及時提出風險預警，報告總部。總部資産保全部和風險管理部立即採取應急機制。一方面，與借款企業確認債權、協商還款計劃，協助促進借款企業和擔保方進行外部融資和達成相關合作。另一方面，向福田法院提起民事訴訟，申請財産保全，並於2014年10月查封借款人、擔保人名下房産合計37套，面積達到275192.7平方米。此案件將於2015年5月21日開庭。

　　紅嶺創投表示，由於處置時間較長，在貸款到期前未必能夠順利變現，但是公司仍將按期支付投資者本息。

　　但吳華指出：“有網友在紅嶺創投的官方論壇發帖質疑森海園林項目存在風險時提到，該項目的關聯公司安徽文達集團在2014年4月左右便出現資金週轉問題，而紅嶺創投還于2014年6月幫其發標融資。我也覺得存在資訊披露方面的問題，借款方資訊還不夠透明，發標前應該都公佈清楚，讓投資者也可以自行查詢融資方過往。”

　　值得注意的是，紅嶺創投並非首次遭遇風險事件。2014年8月28日紅嶺創投CEO周世平主動爆出紅嶺創投平臺上廣州紙業貸款項目出現1億元壞賬。這也是P2P網貸行業有史以來被證實數額最大的一筆壞賬。

　　根據紅嶺創投公佈的數據，2015年1月，紅嶺創投註冊人數達21540人，同比增長2.63倍。僅今年1月份，紅嶺創投交易金額就達到34.58億元，同比增長20.25倍，平均年化收益率17.45%。截至2014年末，紅嶺創投待收貸款餘額已超過70億元。而在2013年末，紅嶺創投的待收貸款餘額還僅6億多。紅嶺創投官網資料顯示，截至2014年12月31日，紅嶺創投的風險準備金為1.028億元，流動性備付金為1.3億元。

　　紅嶺創投辯解，隨著待收貸款規模的擴大，出現一些不良貸款是正常的，任何一家金融企業都不可避免，關鍵是能否儘快處置變現，不造成終極損失。

　　跑路潮延續

　　森海園林于2014年6月在紅嶺創投平臺上申請借款7000萬元，可能出現問題。去年，8月28日紅嶺創投平臺上廣州紙業貸款項目也曾出現1億元壞賬

　　安徽4號標的的投資者遇到的還不是最糟糕的情況，紅嶺創投最終承諾按期支付投資者本息。而對於中小平臺投資者來説，不但要預防項目風險，還要警惕平臺跑路風險，不少小平臺出事以後一跑了之，投資者甚至維權無門。

　　據網貸之家發佈的《中國P2P網貸行業2014年度運營簡報》顯示，截至2014年年底，國內P2P平臺已達1575家，但問題平臺也劇增，全年問題平臺達275家，也就是６個平台中就有一個是問題平臺。其中臨近年底的12月是高危月份，12月單月問題平臺多達92家，問題平臺的月發生率由年初的1.36%上升至5.65%。12月，69%的問題平臺因為提現困難而曝光，部分平臺已經醞釀成跑路態勢，“詐騙或跑路”類問題平臺佔比達25%。

　　如中大財富2014年12月底已被爆出提現問題，而2015年1月8日該平臺發佈了提現調整公告。

　　1月8日，中大財富在官網挂出《提現調整公告》，限制提現。根據此份提現調整公告，中大財富表示，每天回款2000元以上的客戶，只有兩種方案，一是選擇提現最多2000元，其餘金額續投；第二種方案是在回款後的第1個工作日可提現回款本息的5%，如果不續投，1個月後可以按照此方案提現，平臺將根據實際催收情況對提現比例進行增加。

　　在上述提現調整公告發佈不到10天，情況並沒有改善，投資人甚至連小額的到期利息和現金也均無法提現。此後投資人與平臺談判併發生衝突，投資人報警，經偵開始介入。中大財富已成為廣州首家被經偵立案的P2P平臺。平臺3位相關負責人和擔保方負責人已被警方控制，而平臺法定代表人夏文華目前已“失聯”。

　　2014年12月中旬，中匯線上的産品被曝出無法提現，超過3000名投資者逾2.6億元本息無法取回。新浪微財富和中匯線上合作推出的兩款産品“匯盈寶”和“PP貓外貿貸”亦在其中。中匯線上借款標類型主要有票據質押、企業過橋貸款、企業信用貸款。其中，新浪微財富作為中匯線上合作平臺推出的“匯盈寶”和“PP貓外貿貸”皆屬網際網路票據理財産品。

　　所謂網際網路票據理財，指的是融資企業以持有的銀行承兌匯票(銀行承諾一定會兌現的匯票)作為質押物，通過網際網路平臺向個人投資者直接籌款的借款項目。網際網路票據理財産品是封閉性的理財産品。一旦購買成功，必須持有到期滿才能拿回本金和收益。如果未滿期，將無法拿回自己的本金、利息。在專家看來，如果票據是真的，尤其是銀行承兌匯票，可以説是沒有兌付風險的。票據理財的兌付風險來自於瑕疵票、克隆票、假票等審核疏忽。

　　遺憾的是，在調查過程中，已經發現承兌匯票遭挪用，市場人士認為“風控硬傷、假標、假託管、二次融資”是此次“中匯事件”的核心原因。

　　2月4日下午，深圳市公安局福田分局經濟犯罪偵查大隊官方微網志發佈“中匯線上”案件進展：平臺主要負責人陳某芳已經在湖南長沙歸案，目前警方正在對嫌疑人展開審訊，下步工作將繼續追捕該案其他嫌疑人，全力追查涉案資金去向。

　　進入2015年，P2P平颱風險並沒有降低。

　　1月22日，裏外貸官方人員在其多個投資群中宣佈，因為借款人聯繫不到，未還款，平臺已經無力墊付，裏外貸將暫停一切業務。1月26日，裏外貸最新公告稱：“現由於裏外貸的借款人高琴已被濟南警方控制，平臺已無法維持正常提現業務，為保證投資人利益以及考慮借款人現狀的前提下，對各位投資者到期投資提現進行暫緩處理。”

　　來自網貸之家的數據顯示，裏外貸面臨9.34億元兌付賬款，或成為P2P平臺迄今涉及金額最大的一次兌付危機。

　　“‘跑路’‘提現’問題頻發並非偶然。”上海財經大學金融學院銀行係教授曹嘯在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“出問題的平臺除了蓄意詐騙外，更多是運營過程中能力不足、風控不到位造成的資金鏈斷裂，無論是線下還是線上的信貸問題，都要解決資訊不對稱難題，平臺對資訊挖掘能力，大數據處理能力，對風險控制能力是今後P2P企業制勝的關鍵。”