五家20歲險企業績大PK 規模上新華泰康拔頭籌

　　1996年，新華保險、泰康人壽、華泰保險、永安保險和華安保險相繼宣佈開業，今年五家險企迎來20歲生日。在20年間，保險業逐漸由粗放型發展至精細化，尤其在 2014年新國十條將保險業定格為現代服務業之後，保險業在業務發展和投資方面都進入快車道。在年滿20年的五大險企中，新華保險率先實現上市， 而華泰保險的集團化步伐邁得最快，泰康人壽正在加速推進，與此相比，財險公司永安與華安的發展明顯遲緩。

　　規模

　　新華泰康拔頭籌

　　對於保險業，20年發展可謂風雲變幻，回頭再看五家險企，目前在規模發展方面已分高低。

　　無論是總資産，還是保費規模，新華保險和泰康人壽已經遙遙領先。 截至2015年末，兩家公司的總資産均在6000億元左右，規模保費900億元上下，一度衝擊壽險第一梯隊。不過，新華保險與泰康人壽所從事的業務為人身險，大量理財型保險和養老保險成為拉動業務發展的引擎。

　　同時，新華保險與泰康人壽在業務結構方面較為相近，均在1996年8月註冊成立的首批股份制壽險公司之列，同樣由十多家中資公司參股組建，2000年下半年又不謀而合地完成了對外資機構的招募入股。這兩大公司搶在2001年之時、保險業全面開放之前，開始跑馬圈地，擴張分支機構，一躍成為全國性壽險公司。不過，受制於人才的緊缺和資本的局限，兩家公司又都産生了快速擴張后的消化不良，財務壓力持續多年。

　　與此相比，同王梓木掌舵下的華泰保險在業務規模方面顯得要遲緩不少。華泰保險起家于財險，是五家公司中惟一的全國性財險公司， 其他兩家永安、華安在成立之時就被定義為區域性財險公司。資料顯示，在經歷了20年發展之後，華泰保險的總資産規模為100.63億元， 永安保險和華安保險的總資産則分別為122億元和140億元。

　　集團化

　　華泰最早泰康直追

　　隨著保險業快速發展，市場主體不斷增多，不少社會企業正在排隊等牌照。而現在的險企也在不斷向更多的保險業務領域甚至網際網路金融領域擴張，試圖建立金融保險集團。

　　在打造集團模式方面，華泰保險率先發展。據了解，華泰保險前身華泰財險于2005年建立華泰人壽，通過改制重組成立華泰控股，2011年9月，華泰保險集團正式成立。目前華泰保險集團旗下擁有了財險、壽險和資管、基金等牌照。

　　與華泰相比，泰康人壽在集團化發展方面算得上後起之秀。泰康人壽首先於2006年成立泰康資管公司，在業務方面則更注重養老産業化發展， 並在行業率先發展網際網路保險。去年，泰康人壽拿下了網際網路保險牌照——泰康線上，專營網際網路財險業務，完善了泰康人壽在集團化發展的框架。近日，泰康保險集團終於如願獲批，泰康擁有了壽險、財險、資管、養老等保險牌照。

　　在發展模式方面與泰康最相似的新華保險，雖然在上市方面走得較快 (2011年12月A+H股公開發行)，但是在集團化發展方面將有很長一段路要走，目前新華保險申請財險牌照還沒有提上日程。

　　相較上述三家險企，永安保險和華安保險的發展境況明顯脫軌，業務難上臺階，股東變化不斷，高管也在走馬燈一般變換中。

　　盈利

　　泰康投資表現最搶眼

　　據了解，傳統保險業經營利潤主要來源於費差、死差與利差，也就是説，通過節約成本換盈利，通過精算以及控制出險率來增加收入，通過保費投資來提升盈利水準。在很長一段時間，保險業追求的是回歸保障，依靠承保來實現盈利，然而在中資險企中很難做到，因為，投資顯得異常重要。

　　近年來，保險業投資不斷開閘，投資範圍拓寬，提升了險企的盈利能力。縱觀成立20年的五大險企，泰康的盈利能力表現最強，在於依靠其組建的資管公司和投資團隊。據悉，較早推出投連險的泰康人壽，在這一險企給投保人創造的收益在行業中名列前茅。去年泰康人壽實現盈利106億元，投資收益為486億元。

　　與此相比，作為上市公司的新華保險，雖然與資本市場聯繫最為緊密，但投資方面與泰康相比稍遜一籌。去年，新華保險實現盈利86億元，投資收益456億元。

　　在經營方面，華泰表現得最為穩健，較早就引入外資股東，2000年之後用整整三年實施戰略轉型，提出品質效益型發展，雖然盈利能力不及泰康和新華，去年盈利16.5億元，不過曾在2006-2010年期間，財險保費收入僅佔財險業同期的1%，但累計實現凈利31.8億元，佔同期財險行業凈利潤總額31%，被行業標榜為“華泰現象”。

　　同樣為財險起家，永安保險與華安保險業務較為單一，投資拉動業務，逐漸實現了盈利。去年永華保險實現盈利僅為8.33億元，華安保險實現盈利僅7.63億元。

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