A股市場1月出現大幅波動，險資判斷入場時機面臨不確定性。多位分析人士認為，宏觀經濟指標變動及大盤震蕩加劇，可能貫穿2016年內的較長投資期，這給保險資金盈利帶來更大挑戰，資本市場的延續波動一方面將為保險資金逢低吸籌創造機會，另一方面也將加大其選擇標的難度。

　　不同的保險機構對於股票投資的判斷已經出現明顯分化。新華保險業務部門負責人張偉(化名)表示，在利率下行的背景下，對於2016年的投資盈利不宜作出激進的規劃。雖然目前並沒有利率長期下行的預期，但在倉位控制上，依然需要謹慎根據市場的狀況作出決策。

　　上海某大型險企投資部人士宋濤(化名)表示，目前權益類投資佔比13%左右，基本維持在稍低於行業平均值水準，其中直接購買二級市場股票的比例則保持在個位數。在資産負債匹配和分散風險的考慮下，這樣的配置規模預計還將在震蕩市中維持一段時間，必要時不排除適當收縮權益類資産配置比例的可能。

　　相比之下，持樂觀意見的資險機構認為，在對市場中長期底部作出判斷的前提下，可以採取較為靈活的權益類投資策略。某中型保險公司投資部人士李敏(化名)認為，A股市場一些業績表現良好的個股投資價值凸顯，可以適當逢低介入，只要把握好市場在寬幅震蕩區間，找準操作時機，股票投資還會獲得可觀收益。李敏同時承認，對於市場形勢的判斷，各家機構有各自的想法。

　　中國保險資産管理業協會IAMAC投研負責人聯席會主席巢洋表示，近期低利率環境下的“資産荒”客觀上使得未來固定收益類資産和另類投資難度加大，保險公司已經在戰略上逐步提升權益類資産投資佔比，股權投資的市場定價機會開始顯現。行業龍頭企業抵禦價格波動和經濟週期的能力強，非常適合大資金投資的，應該鼓勵保險行業對優質標的爭取定價權，這也是長期價值投資的一種體現。

　　巢洋認為，在全球“資産荒”背景下，資金充裕將造成優質投資標的越來越少。在繼續做好固定收益類投資、提高另類投資比重的同時，2016年要適應資本市場發展的步伐，加大權益類投資佔比。

　　首創證券分析師邵帥表示，2015年險企頻頻舉牌上市公司，説明在市場收益率普遍下行的條件下，保險資金也面臨著資産配置荒問題，需在投資端尋找突破口。金融、房地産、生物醫藥等行業最受保險資金青睞，被保險公司參股的上市公司大多屬於具有穩定分紅收益的低估值藍籌股，變現能力強且具備一定的增長潛力。舉牌的保險公司多為近幾年發展迅速的中小保險公司，其銷售的保險産品多為高現金價值的理財型産品，負債端資金成本較高且期限較短，是二級市場上最積極的機構投資者。

　　廣發證券分析師曹恒乾稱，如果保險業監管升級，短期內很有可能會降低保險資金擴大權益類等風險偏好較高資産的配置慾望，轉而偏重更加保守穩健的投資標的。償二代對資本充足的大型保險公司更加歡迎，風控嚴格、資金充裕的保險公司將更多資本用於業務運營將受到鼓勵，而資金實力較弱、成立時間較短、風控體系缺失的保險公司或面臨更加嚴格的管控，此舉有助從政策層面推動市場的優勝劣汰。