近日，富德生命三度舉牌滬港兩地上市的中煤能源，所持股權達到15%。而截至10月8日，除中煤能源外，富德生命持股超過5%以上的境內外上市公司還有6家，對其中5家公司的持股比例超過29%。

　　《證券日報》記者對比去年9月30日富德生命人壽舉牌上市公司的情況，保守計算，富德生命人壽在一年的時間內舉牌、增持上市公司的資金投入超過400億元。

　　對於包括富德生命在內的險資頻繁舉牌，無論是已經離開的高管還是依舊身在其中的高管，都不願多談，但顯然，外界給予的強悍資本、野蠻人的標簽，並不能得到富德生命的認同。其內部人士在私下的場合裏稱，包括舉牌、收購等在內的行為，多少具有保險公司配置資産的被動屬性，不能被過分解讀。

　　富德生命今年以來的保費增速達到92.7%，超過行業整體水準50多個百分點。截至8月，其今年的累計規模保費達到1086億元，年度保費首次突破千億元，同時，其在國內壽險公司中的排名提升至史無前例的第三位。

　　舉牌資金高達400億元

　　根據中煤能源10月10日發佈的公告，截止到10月8日，富德生命人壽及其境外全資子公司富德資源投資控股集團有限公司(香港)通過二級市場交易累計持有該公司H股股份數1,989,260,147股，佔其總股本的15%。

　　中煤能源的公告也顯示，截至10月8日，富德生命人壽持有、控制境內外其他6家上市公司5%以上股份。包括，港交所上市的必美宜29.99%的股份、首鋼資源29.99%的股份和佳兆業集團29.94%的股份，上交所上市企業金地集團29.99%股份、浦發銀行12.5%的股份，以及深交所上市險企農産品29.97%的股份。

　　《證券日報》記者對比去年9月30日富德生命人壽舉牌上市公司的情況，一年的時間內，富德生命繼續增持了必美宜、佳兆業集團、中煤能源、農産品4家上市公司，舉牌對象新增了浦發銀行；富德生命自今年5月份以來頻頻增持浦發銀行，如今12.5%的持股比例，已一躍成為浦發銀行第三大股東和第二大流通股股東。

　　根據浦發銀行公告，自5月5日至9月11日持股達到10%，富德生命人壽增持耗資超過312億元，而隨後持股從10%到12.5%，以9月14日至10月8日浦發銀行的最低股價14.68元/股保守計算，富德生命也投入68億元。因此，單是今年對浦發銀行的投資，富德生命人壽就已投入至少380億元。

　　加上對必美宜、佳兆業集團、中煤能源、農産品4家公司的增持，資金也超過32億元(港元兌人民幣元匯率按0.8粗略計算)。

　　也就是説，自去年10月至今年10月8日，富德生命人壽在舉牌上市公司上，已投入遠超過400億元。

　　這些被舉牌的上市公司，在市場上的表現也大致平穩。以近日再度被舉牌的中煤能源H股來説，自2014年3月首次被舉牌到目前，股價震蕩區間大體保持在每股3港元到5港元。而富德生命較早舉牌的金地集團，股價在首次舉牌時(2013年1月份)為6元/股左右，雖然股價幾經波折，但到目前的12元/股，已經接近翻番。同樣是在2013年1月份被富德生命首次舉牌的農産品，股價從每股6元左右到目前的每股15元，漲幅也已超過100%。

　　“富德生命人壽是一家持有全投資牌照的保險機構。公司一貫堅持‘策略勝於預測’的投資理念。自2010年以來，投資收益表現優異，歷年來均遠高於行業平均水準，連續多年穩居行業前茅。”該公司在官網上稱。

　　富德生命人壽有9家股東，包括，持股20%的深圳市富德金融投資控股有限公司(下稱“富德金融”)，持股17.93%的深圳市華信投資控股有限公司，持股16.77%的深圳市國民投資發展有限公司，持股15.27%的深圳市盈德置地有限公司，持股11.70%的深圳市洲際通商投資有限公司，以及東京海上日動火災保險株式會社(TokioMarine&NichidoFireIn賣出uranceCo.,Ltd.)持有9.13%股份，大連實德集團有限公司持有3.88%股份，大連東鵬房地産開發有限公司持有3.88%股份，東京海上(亞洲)有限公司(TokioMarineA賣出iaPte.Ltd.)持有1.44%股份。

　　儘管股權結構分散，但有媒體調查發現，號稱“隱形富豪”的張峻通過代理人代持、關聯持股非關聯化的方式，實際上對富德生命人壽絕對控股。2014年“新財富500富人榜”上，張峻、陶美縈夫婦以160億元的身家居於第51位。

　　以富德生命的第一大股東富德金融為例，《證券日報》記者查閱資料發現，其實際由幾位自然人投資。深圳工商資料顯示，富德金融成立於2004年4月，註冊資本為42億元，法定代表人為張峻，由深圳市富德控股(集團)有限公司出資設立。而深圳市富德控股(集團)有限公司有三大投資人，分別為陶美縈、張峻和深圳市富源祥投資有限公司(下稱“富源祥”)，其中，富源祥認繳1000萬元，而富源祥由自然人陳明香出資1000萬元設立。

　　短短8月一個月新增保費超260億元

　　在外界看來，頻頻舉牌上市公司的險資多少具備了一定的“強悍”“野蠻”的特徵，但包括富德生命人壽在內的這些保險公司，則認為是有配置增長較快的保費資金的被動與難處所致。

　　根據保監會發佈的最新數據，今年前8個月，富德生命人壽的總保費達到1086億元，僅次於中國人壽的2907億元和平安壽險的2117億元，在國內70余家人身險公司中，排名第三位。

　　此前，1-7月，富德生命人壽還以626億元的規模保費僅排在第七位，當時排名第三的是保費802億元的華夏保險。

　　也就是説，僅8月份，短短這一個月，富德生命人壽的規模保費就新增了超過260億元，超越壽險龍頭中國人壽的254億元，雄踞各大壽險公司8月單月保費增量之首。這也直接將其排名拉升了4個位次，頂替了6月、7月連續兩個月排名處於第三位的華夏保險，後者排名也由此降至第四位。富德生命前8個月1086億元的保費同比增速達到92.7%，超過行業整體水準50多個百分點。

　　今年，第三，無疑是富德生命自2002年成立以來的最高排名。

　　以最近三年來説，富德生命2012年原保費收入245億元，排名第八位；2013年原保費收入222億元排名第九位；2014年，原保費收入367億元，排名第九位，總保費695億元，排名第八位。

　　這已經是保費高速增長一段時間之後的，就在2009年，富德生命人壽的原保費還只有70億元，2010年，生命人壽的保費實現翻倍，達到153億元。

　　而與保費規模高歌猛進相伴，是密集的增資擴股。《證券日報》記者梳理保監會歷史批復資訊發現，從2009年到2013年的5年內，富德生命人壽經歷十輪增資，註冊資本從十幾億元一直增加到突破百億元，達到117.5億元。截至2014年年底的註冊資本排名中，富德生命人壽這一資本金仍排在壽險公司的第五位，僅次於平安壽險、中國人壽、人保壽險和華夏保險。

　　該公司官網顯示，富德生命人壽總資産已超2700億元，而此前有媒體報道，富德生命此前確定的2015年總資産和總保費目標為，總資産規模突破2600億元，總規模保費逾900億元。如此看來，該公司已提前完成目標。

　　根據富德生命人壽方面的數據，今年上半年，其銀保規模保費達成481.3億元，市場排名第三，期交保費達成15.7億元，市場排名第五。個險渠道綜合標保年度任務達成率62%，同比提升46%，規模保費提升70%。截至6月底，公司償付能力充足率為222%。

　　“成績面前，仍需保持冷靜。”富德生命人壽管理層在制定下半年策略時曾提出，要保持規模業務發展勁頭，也要抓住價值業務增長準頭。

　　富德生命人壽總精算師田鴻榛此前接受媒體採訪時表示，當前其規劃是將發展重點從短期理財型産品逐步轉移到養老險、健康險等保障型産品和服務，並有意重點投放長期期交産品。按照計劃，從2015年起，其每年期交增量達40%且三年實現翻番，且保障型産品的保費收入佔比未來達到20%以上。

　　在富德生命人壽今年前8個月的總保費中，反映萬能險業務規模的保戶投資款新增交費佔比52%，超過一半。根據官網披露的結算利率公告，其多款萬能險産品的年化結算利率在7%以上，在行業內處於較高水準。

　　而除了對業務結構進行調整，田鴻榛也表示，短期內謀求業務的高速發展仍然存在補充資本金的需求，增資、次級債、資本補充債券均在醞釀內。

　　編者按：天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。《證券日報》2012年就做了民營資本積極涉足保險業的系列報道，三年過去了，“涉險”資本熱情只增不減，目前在排隊等著拿保險牌照的公司已經接近百家，各路資本都在涌向保險業，自然是看到了這個領域的“錢”途。但這就像個圍城，準備進來的人也需明白，在保險圈也大有混不下去尋求出城的人。對於潛入保險公司背後的這些資本，我們還將持續關注。