“以3年時間，走完平安16年曆程；用5年計劃，劍指1200億元自有物業”是此前媒體對姚氏兄弟潮汕商人剽悍、兇狠風格的最佳注解。而萬科無疑是近期最能體會到這對潮汕兄弟剽悍、兇狠風格的公司。

　　在7月10日達到舉牌線的兩周後，7月24日晚，萬科再度發佈公告稱，截至7月24日，前海人壽通過集中競價交易買入萬科1.03億股，佔萬科總股本的0.93%；鉅盛華買入萬科A股4.5億股，佔萬科現在總股本的4.07%。

　　此次權益變動前，前海人壽持有萬科A股5.53億股，佔萬科當時總股本的5%。此次權益變動後，前海人壽和鉅盛華持有萬科A股11.05億股，佔萬科總股本的10%。前海人壽與鉅盛華為一致行動人，實際控制每人平均為姚振華。

　　值得注意的是，在完成本次增持後，姚振華方面持有的萬科股票數量距離萬科單一大股東華潤已經非常接近，只需再完成一次前序動作，姚振華方面持有萬科的股份比例將達到15%，超過華潤14.90%的持股比例，成為萬科新的單一大股東。

　　而從目前的情況看，這一情況並非不會發生。前海人壽和鉅盛華方面也表示，在未來十二個月內，不排除進一步增持或減持上市公司股份的可能性。

　　萬科回應語調升級

　　根據7月10日的那份公告可知，前海人壽的買入成本在13.28元/股—15.47元/股。若以中間價14.375元/股粗略估算，前海人壽彼時買入萬科股權所動用的資金約80億元。

　　而7月10日後，萬科股價整體保持小幅上漲的趨勢。因此，前海人壽和鉅盛華再次購入萬科5%股份所用的資金，肯定超過了80億元。這也意味著，僅半個月的時間，前海人壽在萬科股票上的投入超過160億元。其兇猛程度，堪比此前同為險資黑馬的生命人壽舉牌金地集團。而去年，在萬科股價尚低時，公司總裁鬱亮就曾擔憂：“200億元就可以把肥得流油的萬科拿下。”

　　對於前海人壽短期內的兩次大筆增持，萬科方面對《證券日報》記者表示，“萬科是一家公眾公司，也是中國第一批上市企業之一。一直以來萬科以開放、感恩的心態，迎接每一位投資者。服務於股東、為全體股東創造價值是職業經理人的天職，萬科職業團隊始終未敢或忘。萬科推出的事業合夥人機制，也正是為了讓職業團隊和股東的利益更緊密地結合在一起，讓事業合夥人在和股東共創、共用價值的基礎上，共同承擔風險和經營結果。股東增持公司股票，是對公司業績的認可、對公司未來發展前景的看好，也是對萬科全體事業合夥人的鼓舞和激勵。我們所在的行業正進入白銀時代，公司轉型正邁出至關重要的一步。在這關鍵的時候，萬科全體事業合夥人將齊心協力、加倍勤勉，展現更卓越的專業才華，投入更熱忱的創業激情，讓公司價值在資本市場得到更多的肯定”。

　　對此，有知情人士告訴《證券日報》記者，實際上萬科管理層對於前海人壽的“突襲”頗為頭疼，在其第一次舉牌後便開始商討對策。而上述回復，相對前海人壽第一次舉牌時的淡定回應，萬科管理層也強硬了許多，並特意多次提及的事業合夥人機制，似乎也是在告誡前海人壽，不但是萬科管理層，公司全體事業合夥人都不會坐視公司控制權旁落。

　　據悉，萬科此前的回應是，其是一家公眾上市公司，股票公開上市交易，任何投資者都可以基於自身的判斷自主決定股票購買行為，公司的使命是努力服務股東，不斷提升經營業績，更好的為股東創造價值。

　　僅是財務投資？

　　公告顯示，前海人壽由鉅盛華(持股20%)、深圳市深粵控股有限公司(持股20%)、深圳粵商物流有限公司(持股19.8%)、深圳市凱誠恒信倉庫有限公司(持股19.65%)、深圳市華南汽車交易中心有限公司(持股14.95%)、深圳市健馬科技開發有限公司(持股5.6%)等6家公司共同籌建。並由深圳市寶能投資集團有限公司(以下簡稱“寶能集團”)董事長姚振華掌控，寶能集團旗下亦有地産平臺寶能地産。

　　而鉅盛華的股東有兩位，分別為寶能集團和深圳寶源物流有限公司，分別持股99%和1%。其中寶能集團為姚振華的全資子公司。

　　實際上，前海人壽和鉅盛華已經不是第一次聯手出擊資本市場。

　　今年3月20日，華僑城發佈公告稱，擬以每股6.88元的價格非公開發行11.63億股募資80億元。其中，前海人壽、鉅盛華、華僑城集團分別認購5.81億股、4.36億股、1.45億股。定增完成後，華僑城集團持股比例從56.9%降至50.77%，前海人壽、鉅盛華分別持股6.89%、5.17%，位列華僑城的第二、第三大股東。

　　此前，寶能集團曾進入深振業、寶誠股份、天健集團等深圳本土房企，因深圳市國資委[微網志]採取了注資對抗而作罷，這一役也使寶能集團名聲大噪。儘管收購失利，但其對於地産行業的圖謀從未改變。清倉上述企業後，其一直在伺機行動，並於今年3月份，以70億元入股華僑城，成功參與了這家央企的“混改”。

　　而本次大筆買入萬科股票，前海人壽選擇的時機也可謂頗為到位。

　　此前A股劇烈震蕩之際，萬科管理層于7月6日拋出了百億元回購計劃，即在萬科股價低於13.7元/股之時即可實施回購。

　　對此，有市場人士指出，如果按預案回購並登出股本，萬科的總股本將減少，股東持股比例則相應上升。萬科股東之一，代表事業合夥人的盈安合夥若在回購中不減持，回購後的持股比例將從4.14%上升至4.43%。而這也可以讓萬科管理層有更多的籌碼對抗“野蠻人”，並防止管理權旁落。

　　克而瑞研究中心分析師朱一鳴也指出，股票回購有防止公司被收購兼併的作用，在“股災”中還能提振投資者信心——這原本應當是個“雙贏”的結局，也應當是萬科合夥人對抗野蠻人的歷史上，十分精明的一筆。

　　但精明的險資同樣嗅到了其中的機會，百億元的回購計劃也給了前海人壽“抄底”的機會。

　　“險資可分兩種，傳統險資如平安、人保、新華保險等，儘管也有參股房企或與房企，但他們發展時間長，業務種類多並有一定積累，自行進行房地産開發意願不大，更傾向於財務投資以及戰略合作養老、代建等業務。而生命人壽、前海人壽等險資有‘潮汕幫’背景，主業不突出，反倒是因頻頻舉牌上市公司而聞名，更像是兇猛膽大的‘資本玩家’，並且自有房地産業務，一旦掌握控股權，會對管理層構成一定威脅”。朱一鳴表示。

　　不過，有接近前海人壽的人士對媒體表示，憑藉高收益萬能險，前海人壽今年上半年的保費收入已經達到300億元，而今年全年預計能超過600億元。但在迅速做大保費規模的同時，姚振華也承受著為這些資金找到合適投資機會、並尋求更大收益的壓力。

　　中金公司的研報也指出，截至2014年底，前海人壽的權益持倉股票總價值約95.6億元，佔到公司總資産比例高達17%，而2014年前海人壽投資收益達42億元，公司在資本市場上的佈局也是推動其實現最短時間盈利的重要因素。中金公司表示，綜合來看，在萬科7月6日宣佈百億元回購計劃之後，前海人壽介入的價格和時機均具備較好的風險收益比，而且參考前海人壽前期在地産板塊的投資經驗(深振業、天健集團及華僑城等)，中金公司認為此次增持前海人壽成為財務投資者的概率更高。

　　“華潤、盈安合夥以及劉元生，三者合計持有的萬科的股票超過20%，如果仍是按目前的價格收購，也就是説前海人壽至少還要拿出160億元，才能接近支援萬科管理層股東的持股比例，對於前海人壽來説，資金壓力著實不小。”有業內專家稱。