“偷改”期指交易細則致熔斷？中金所回應：謠言
- 發佈時間：2016-01-08 07:38:19 來源：華西都市報 責任編輯：張明江
1月7日下午，有消息稱，中金所在發佈股指期貨熔斷規則的同時，將股指期貨交易規則修改為“最低交易保證金標準為合約價值的8%”以及“進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手”，由此導致市場被大幅做空。
記者隨後向期貨公司人士求證了上述消息，對方明確表示，目前依然是按照40%保證金比例以及投機單邊持倉100手的規則操作，隨後中金所也否認了這一傳言。
“調整期指交易規則”係誤讀
記者查詢發現，在中金所去年12月4日公告發佈的“關於修訂《中國金融期貨交易所交易規則》及相關實施細則的通知”中，確實有“最低交易保證金標準為合約價值的8%”以及“進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手”的表述。記者隨後採訪了中信期貨成都營業部總經理王世強，他表示這一消息純屬誤讀。“規則的修訂主要是針對熔斷制度相關內容進行了調整，實際操作中仍然是按照40%保證金、單邊100手持倉的規則進行交易的。”
隨後中金所在接受多家媒體採訪時也表示：上次調整只是為了配合熔斷機制，只是在股指期貨的交易時間和漲跌幅處調整，並未對保證金和持倉作出調整；僅調整了熔斷制度相關內容，包括股指期貨交易時間和每日價格最大波動限制等，其他交易規則沒有變化，期指保證金依然為40%，持倉限制也未放開。
期指何時解除“警報”？未知
事實上，40%的保證金比例以及投機交易單邊持倉100手的規定是為了應對2015年“股災”時期的特殊手段。一直以來也有市場人士呼籲，建議適時放寬對股指期貨的交易限制，促進股指期貨市場回歸常態。但IPO都重啟了，期指交易何時解除“警報”依然杳無音訊。
期指交易遲遲不能解除“警報”或與“股災”期間不少投資者將股指暴跌歸咎為期指空頭大力做空相關，但業內人士認為，如果期指能夠正常交易，兩次熔斷也許不會來得這麼“陡”，因為與股票是投資工具不同，期指本質上是風險管理工具。
“在目前嚴格的交易管制下，國內三大期指很難有效起到對衝風險的作用。按照以前機構在現貨市場暴跌時，可以通過在期貨市場進行操作來對衝風險，拋售情況也會好一些。”王世強説。不過他同時認為，投資者需要對熔斷機制有一個接受的過程，任何制度都不可能一步到位，“就像當初的漲跌停制度不被看好一樣，熔斷也需要被逐步認識、接受。”
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