□本報記者 王朱瑩

　　受上週五夜間原油大跌影響，處於橫盤局勢中的PTA期貨主力1605合約昨日出現較大回調，全日下跌52元/噸或1.15%，收報4458元/噸。持倉量上，昨日PTA1605合約增倉15.43萬手至65.63萬手。

　　12月4日，石油輸出國組織(OPEC)在會議結束後宣佈，繼續維持原油産量以保持市場份額，目前的原油日産量目標仍然是3000萬桶。消息公佈後，高盛繼續唱空油價至每桶20美元，當前價格為40美元/桶左右。

　　東吳期貨分析師王廣前認為，上週五的OPEC大會上，未達成減産挺價措施是比較合乎常理的。同時也意味著OPEC內部的分歧進一步加大，市場份額競爭戓將繼續，疊加上周美國原油産量繼續小幅增加至920萬桶/日以上水準。國際原油市場的供應寬鬆局面難改，油價後期震蕩下行趨勢難改。對於PTA而言，後期原料PX在原油疲軟及自身供需格局的影響下或維持弱勢。

　　從供需面來看，王廣前指出，當前國內PTA市場的供應格局發生了明顯的變化，遠東石化320萬噸産能破産，翔鷺石化被中石化接手仍在洽談中，對應的615萬噸PTA産能年內開啟無望，再扣除累計400萬噸長期閒置的中小PTA産能，國內PTA有效可用産能僅3330萬噸左右。也就是説國內近20%的的PTA産能已經不在短週期供需平衡表的考慮範圍內。目前洛陽石化以及海倫石化檢修裝置已重啟，國內PTA工廠開工率回升至67%，珠海BP110萬噸PTA裝置計劃12月底1月份停車檢修，逸盛寧波4號工廠計劃12月停車檢修。由此來看，PTA工廠又開始對市場進行預期管理來挺PTA現金流。這對近月1月合約利多，1-5月合約價差有望震蕩走高。

　　邁科期貨分析師張巧雲指出，自8月份起的持續去庫存過程不僅將現貨價格推漲至4700元/噸，而且將PTA加工費用提高到700元/噸以上。PTA停車裝置在利潤回升的吸引下相繼復産，目前PTA開工率已經提高到68%，11月份PTA由去庫存轉變為供需基本平衡的狀態，12月份雖然還有珠海BP 110萬噸裝置停車檢修，但是在盈利刺激下，現有可正常生産的裝置保持高負荷生産的概率較大。

　　同時，結合下游需求疲軟的情況看，業內分析人士預計隨著需求季節性轉弱，PTA或由供需平衡向輕度寬鬆局面轉化。中財期貨分析師戚明之表示，後市需求端不容樂觀。自11月以來，滌絲終端下游的訂單處於不斷走弱中，已經連續走弱近一個月。坯布庫存上升，伴隨著年末資金面的不暢，部分工廠開始逐步降低開工或停車以降低壓力。旺季不及預期，預計今年終端開工率將提前下降，備貨積極性也將顯著不足。終端不給力，聚酯工廠本身也不容樂觀，庫存較往年同時期明顯偏高（去年同期僅9-10天，今年為18天）。

　　“目前PTA整體負荷在69%附近，而下游聚酯以及江浙織廠負荷分別在75.4%和65%，PTA短期供應偏寬鬆。但由於社會庫存下降、短期內供需矛盾並不突出，短期現貨供應可通過鎖定期貨倉單形式得到緩解，關注期現貨期現價差及倉單變化。總體看PTA仍未脫離震蕩格局，關注原油走勢短線操作為主。但考慮PTA大廠對市場主動權提升，在前低附近時需謹防突發事件導致反彈。”銀河期貨分析師陳曉燕表示。