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認購期權隱含波動率抬頭

  • 發佈時間:2015-09-18 00:31:21  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:鄭夢琦

  受標的50ETF價格尾盤跳水帶動,昨日50ETF認購期權合約價格收陰,而認沽期權合約價格多數上漲。其中,9月平值認購合約“50ETF購9月2200”收盤報0.0444元,下跌0.0165元或27.09%;9月平值認沽合約“50ETF沽9月2200”收盤報0.0521元,上漲0.0164元或45.94%。

  波動率方面,昨日認購期權隱含波動率整體小幅回升,而認沽期權隱含波動率整體繼續下降。其中,9月平值認購合約“50ETF購9月2200”隱含波動率為36.98%。9月平值認沽合約“50ETF沽9月2200”隱含波動率為42.48%。

  海通期貨期權部表示,昨日認購期權隱含波動率大漲,特別是虛值認購期權突然升高至0.9,投資者可能會想做空波動率。雖昨日9月認購期權成交量為4.63萬,認沽期權成交量為3.29萬,但劇情剛剛反轉之時,還難以抉擇後市。考慮實值期權隱含波動均低於歷史波動率,推薦買入寬跨式策略。

  基於對後市行情走勢的判斷,推薦一級投資者:持有現貨,買入下月認沽期權構造保護性策略;二級投資者:擇機買入下月認購期權;三級投資者:買入下月認沽期權和下月認購期權,構建買入寬跨式策略。

  對於後市,光大期貨期權部劉瑾瑤表示,週三,50ETF價格盤中一度突破近期區間運作的上沿,但昨日未能延續週二的強勁勢頭,尾盤出現跳水。建議投資者仍可以輕倉嘗試買入9月平值或者實值認購期權,但要設置好止損線。

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