塑膠打破低位需啟動補庫行情
- 發佈時間：2015-07-28 09:12:03 來源：新民網 責任編輯：田燕
正值需求淡季，下游開工率偏低，市場銷售較為清淡
當前正值塑膠需求淡季，下游開工率偏低，市場銷售較為清淡，塑膠價格跌跌不休。截至目前，塑膠期貨價格已較去年同期高點下跌約2500元/噸，跌幅達到21%。由於銷售不暢，加上後期供給增加，多數市場人士對今年塑膠市場的形勢表現出了擔憂情緒。
據了解，塑膠價格之所以會一直處在低位運作，主要是受到塑膠市場整體大環境的影響。去年下半年以來，合計有150萬噸煤化工裝置陸續投産，低價的貨源衝擊了塑膠市場原有的價格體系，煤化工供給的大幅增長對塑膠價格形成了一定壓制。同時，去年三四季度油價的下挫也進一步壓低塑膠成本。成本端的塌陷以及油頭聚烯烴成本的大幅下降，導致塑膠價格有所回落。
“當前塑膠價格跌跌不休，核心原因仍在於近期産能整體偏高。”建信期貨大宗商品部副總經理朱鳴元告訴期貨日報記者，隨著去年煤化工裝置陸續投産，PE、PP通用料産能增速較大，LLDPE月産量同比增速甚至一度超過30%。然而LLDPE消費增速卻仍維持在10%以內，並且受制于缺乏新的增長點，使得塑膠價格不斷下行。
值得注意的是，儘管目前塑膠的絕對價格處於近年來低位，但從成本端來看，油價自去年高位回落，跌幅達到50%。以此看來，塑膠當前的價格仍在合理範圍之內。
“目前美國原油産量仍處於峰值附近，並且伊核談判達成將導致伊朗額外新增100萬桶/日的出口量，這將衝擊國際油市。然而目前原油需求恢復較為緩慢，後期原油價格仍將維持弱勢。”興業期貨分析師潘增恩認為，油價的低位運作將繼續限制塑膠價格的上漲空間，短期內塑膠很難改變低價。
對此，朱鳴元提出了不同的看法。“在經歷了過去一段時間的持續性下行，塑膠期貨價格正在9000元/噸附近獲得新的平衡。所以，短期供求格局已不再支援塑膠價格進一步下行。”朱鳴元表示，雖然近期國內部分産品産能增速較快，但塑膠尚未進入完全過剩模式，大部分産品依舊存在進口需求(如LLDPE、個別牌號PP産品)。此外，上半年兩套大裝置檢修促使近期整體社會庫存仍處於低位。隨著9月農膜消費旺季臨近，下游備貨需求逐步提升，屆時將對塑膠價格形成一定拉動。
實際上，目前下游備貨的意願並沒有市場想像的那樣悲觀。“從對下游市場的調研情況來看，農膜廠家反映今年需求較往年滯後半個月到一個月的時間。雖然目前農膜開工率低於去年同期，但預計今年的需求總量不會差與往年。”國泰君安期貨分析師謝龍認為，8月初，塑膠市場將出現一輪備貨補庫行情，屆時將帶動塑膠期貨價格反彈。
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