必和必拓等礦業巨頭逆市擴産 大宗商品齊“入熊”跌回2009年

　　對國內礦山企業而言，鐵礦石價格跌跌不休並不是唯一的壞消息。7月22日，必和必拓發佈的逆市擴産的計劃更令礦山企業感到“壓力山大”。

　　根據計劃，必和必拓將在2016財年繼續提升産能，2016財年的産量將增長6%至2.47億噸。

　　與此同時，在礦業巨頭逆市擴産及中國經濟增速放緩影響下，包括鐵礦石、銅、黃金、石油等大宗商品價格全部進入熊市，紛紛跌回2009年金融危機時的水準。

　　礦業巨頭紛紛逆市擴産

　　財報顯示，截至今年6月30日，必和必拓二季度完成鐵礦石産量6009萬噸，同比增6%，環比增2%;而其2015財年(截至6月30日)全年産量超過原定目標大增14%，至2.33億噸。

　　必和必拓CEO安德魯麥肯錫在財報中公開表示，“我們過去一個財年的經營業績良好，我們提高了設備的生産率，削減了成本開支，在總投資減少的情況下提高了産量。”安德魯稱，更高的生産效率將成為總資本支出減少情況下業績增長的唯一途徑，他預計西澳鐵礦石分公司2016財年産量增長7%，而噸礦生産成本將降低到16美元以下。

　　而全球第二大鐵礦石生産商力拓，上半年一共生産鐵礦石1.54億噸，比去年同比增加11%。力拓曾在年初提出，爭取在2017年前提高年産量至3.5億噸，從而在2020年把出口到中國的鐵礦石成本壓低至每噸35美元。

　　此外，巴西淡水河谷23日也公佈了其二季度業績預告。今年二季度，淡水河谷實現鐵礦石産量8530萬噸。這也是其有史以來第二高的季度産量，也是歷史同期的最高産量。今年上半年，淡水河谷鐵礦石總産量創下新的歷史紀錄，達到1.6億噸，較去年同期增長930萬噸。

　　在發佈業績的同時，淡水河谷還宣佈將成本較高的産能按年減少2500萬噸-3000萬噸，以品質更高的産品來取代這部分産量，減少的産量來自於南部及東南系統以及第三方採購的産量。這也意味著淡水河谷擴産的計劃目標維持不變。

　　通過降低生産成本來贏得市場競爭的比賽，正迎來更多的參賽者。全球第四大礦企FMG也于23日公佈了2015財年第二季度季報。

　　財報顯示，FMG二季度産量4100萬噸，環比增11%，同比降0.2%。2015財年總産量為1.54億噸，較2014財年增長22%。 財報稱，目前FMG也已經完成了原定的擴産計劃，目前保持年均1.65億噸的運量(資料顯示，FMG産量100%用於出口，中國是其最主要的銷售市場，佔其總出口量的比例高達95%)。

　　在噸礦成本方面，FMG“降本”的速度不容小覷。二季度FMG噸礦生産現金成本已經降至22.16美元/濕噸(總到岸成本約削減至31美元/濕噸)，其中6月單月成本更是降至19美元/濕噸。在此基礎上，FMG計劃其2016財年將實現噸礦生産成本降至18美元/濕噸。財報還稱，基於其18美元的成本控制目標，FMG2016財年盈虧平衡點將降至39美元/幹噸。

　　大宗商品跌回2009年

　　礦業巨頭逆市擴産的競爭，將給原本就過剩的礦業市場增加更多壓力。經歷過4月一輪價格反彈後，基準鐵礦石價格7月以來跌至2009年以來的新低，礦價又重新回到熊市狀態。7月8日，運送到青島港的62%品位鐵礦石價格跌至44.59美元，是2009年5月以來的最低價。截至7月24日，62%品位的鐵礦石到岸價格仍低於51美元。

　　高盛在近期一份報告中預測，未來兩個季度海運鐵礦石供應可能會超過中國鋼廠疲弱的需求量。高盛還繼續看跌未來四個季度鐵礦石價格，預計到9月末將跌至每噸49美元，到2016年4-6月當季將進一步跌至44美元。

　　根據摩根士丹利數據，全球性的供應過剩會在2020年從目前的5810萬噸提高到8320萬噸。在接受21世紀經濟報道記者採訪時，中國冶金工業規劃院院長李新創表示：“花旗最新的預測稱，礦價最低可能會到40美元/噸左右。目前來看，50美元的礦價肯定不是底。”

　　李新創稱，即便跌至40美元的價格，必和必拓、力拓、淡水河谷這樣能把礦價降低到20美元以下的巨頭還是有利潤可賺，最難過的要數國內那些成本高昂的礦山企業。“如果礦價繼續這樣跌下去，下半年國內礦山企業迎來的將不只是市場寒冬，而是生與死的考驗。”

　　經歷了希臘債務危機和中國股市大跌後，國際大宗商品價格仿佛患上了“熊市綜合徵”，在一輪又一輪下跌過程中不斷刷新著新低紀錄，鐵礦石、銅價及石油、黃金等大宗商品價格紛紛跌回了2009年金融危機時期的水準。

　　與鐵礦石市場相似，受最大消費國中國經濟增速放緩及供過於求影響，銅的價格也開啟了下跌模式，上周更是跌至6年來最低點。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅跌超1%，至5191.50美元/噸，單周跌幅已逾6%。

　　跌跌不休的不只是鐵礦石和銅價。美國COMEX 8月期金收報1085.50美元/盎司，跌幅0.8%，創2010年2月10日以來最低張濤弧

　　石油價格也不例外。布倫特9月原油期貨價格收報54.62美元/桶，單周累計下跌4.3%。美國WTI 9月原油期貨價格收報48.14美元/桶，單周累計下跌5.4%。