期權協作衍生産品間套利
- 發佈時間：2015-07-24 03:57:19 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
受標的上證50ETF價格平開後走高影響，昨日50ETF認購期權合約價格多數上漲，認沽期權合約價格普遍下跌。截至收盤，8月平值認購期權“50ETF購8月2800”收盤報0.0809元，上漲0.0159元或24.46%；8月平值認沽期權“50ETF沽8月2800”收盤報0.1272元，下跌0.0726元或36.34%。
光大期貨期權部劉瑾瑤認為，目前期指貼水大，部分分級基金B份額貼水較大，期權合成現貨頭寸也出現一定貼水，衍生産品之間存在一定套利空間。在行情尚存在很大不確定性背景下，衍生産品所反映出來的投資者情緒有較大波動性，這種不確定性導致的波動性，是進行品種間套利的絕佳機會。在市場走勢決定於輿論導向及個股表現好于指數表現的背景下，無論對於期權還是期指合約，單方向投機操作存在一定風險性，而較大的價差波動帶來一定套利機會，給交易頭寸提供一定安全邊際。
以昨日收盤價計算，上證50股指期貨主力合約期現價差仍達到貼水50個點，在期指逆向套利成本較高，操作難度較大情況下，用50ETF期權構建期貨空頭頭寸來配合期指進行套利有較高可行性。
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