期權近月合約隱含波動率過高 買入需謹慎
- 發佈時間：2015-07-10 07:57:00 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
受標的上證50ETF價格震蕩上揚影響，昨日50ETF認購期權合約價格普漲，認沽期權合約價格普跌。截至收盤，7月平值認購期權“50ETF購7月2800”收盤報0.1154元，上漲0.0807元或232.56%;7月平值認沽期權“50ETF沽7月2800”收盤報0.1489元，下跌0.1569元或51.31%。
波動率方面，週四期權隱含波動率有所回升。其中，7月平值認購期權“50ETF購7月2800”隱含波動率為53.64%;7月平值認沽期權“50ETF沽7月2800”隱含波動率為67.53%。
海通期貨期權部認為，之前關於近期行情可能會出現逆轉的判斷昨日雖得以印證，但行情依然運作在下跌通道內。從目前情況來看，突破行情出現的概率較大，一旦前期救市措施所築建的資訊得以穩固，真正的報復性上漲將會出現;而一旦接下來兩個交易日未出現實質性突破，則大盤將再度疲軟。面對突破行情，買入跨式/寬跨式組合會有不錯收益，也就是同時買入認購和認沽期權。但需要注意的是，近月合約隱含波動率目前過高，且即將進入交割倒計時，故買入需謹慎。
不過，光大期貨期權部任靜雯則認為，可以認為3500點是大盤的一個支撐位置，結合期權市場波動率持續高位的特徵，賣出期權是一個不錯的選擇。如果結合看多情緒，選擇賣出看漲期權則為不錯的策略選擇。
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