期權隱含波動率顯著回落
- 發佈時間：2015-07-01 02:44:17 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
受上證50ETF大幅反彈影響，昨日，50ETF認購期權價格普漲，認沽期權價格普跌。截至收盤，7月平值認購期權“50ETF購7月2850”收報0.1962元，上漲36.25%；7月平值認沽期權“50ETF沽7月2850”收報0.1786元，跌43.91%。
週二期權隱含波動率顯著回落，但依然明顯高於歷史波動率，且認購期權隱含波動率整體高於認沽期權。其中，7月平值認購期權“50ETF購7月2850”隱含波動率為68.12%；7月平值認沽期權“50ETF沽7月2850”隱含波動率為63.39%。
“昨日期權隱含波動率回落顯示均值回歸的特性，波動率偏高情況難以持續，投資者可以做空波動率，賺取波動率高估帶來的盈利機會。”光大期貨期權部劉瑾瑤表示。
對於後市，劉瑾瑤認為，市場雖有超跌反彈需求，但大漲動能仍不具備，且杠桿資金敗走帶來的影響仍需時間消化。因此，建議持有現貨頭寸的投資可以繼續使用保護性認沽策略。因為該組合在50ETF價格暴跌時可以控制損失；即使近期大盤反彈，投資者也仍保留了盈利機會。
針對期權隱含波動率近期飆升的情況，持續推薦投資者使用做空波動率策略。
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