場外衍生品成為期貨公司創新主戰場
- 發佈時間：2015-05-19 08:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：劉波
期貨行業轉型加速，場外衍生品市場成為期貨公司風險管理子公司開展新業務的熱點。在日前舉行的鄭商所第五屆期貨市場服務實體經濟30人論壇上，期貨公司紛紛表示，將未來發展主要創新戰場放在場外期貨市場上，並加快將研究成果向價值實現轉變。
在商品期權沒有上市的情況下，風險子公司利用期貨市場複製期權為實體企業服務是去年出現的新模式。據了解，永安期貨全資子公司永安資本在多個品種上利用期貨複製期權，為實體企業服務。
據介紹，永安資本從2014年底開始運營場外期權業務，已交易20筆，名義金額約6000萬元，而且永安資本是各交易所場外創新業務的試點單位，承接各交易所的重點課題進行研究論證。
永安資本相關人士介紹，該公司現在開展場外期權業務，擔任做市商角色，為客戶提供買賣報價，客戶可以作為買方，也可以作為賣方。客戶根據自己的生産經營情況，選擇合適的期權與永安資本進行交易。
在具體實踐上，永安資本在去年的棉花場外期權試點方案中創造出“訂單+期權”模式。該模式中，在農戶與企業簽訂訂單的基礎上，風險管理公司分別與農戶和涉棉企業簽訂期權合約，為他們提供一個“價格保險”，使農戶在鎖定棉花銷售價格的基礎上，保留價格上漲收益，轉移了自身面臨的價格下行風險。
與永安資本一樣深耕場外市場的還有多家期貨公司旗下子公司。去年以來，南華資本、魯證經貿、新湖瑞豐等多家風險管理公司均開始了對場外期權業務的嘗試。隨著業務的推動，風險管理公司場外期權業務也在摸索中逐漸形成各自不同商業模式。
上海新湖瑞豐金融服務有限公司在倉單服務和基差交易業務方面，與銀行和保險機構等建立合作關係。通過二次定價，農業保險公司設立價格險，子公司制定相關方案，銀行為企業融資。而魯證經貿有限公司試點業務主要也在倉單服務、基差交易。
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