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期貨公司速度哪家強 期貨業掀起裝備競賽

  • 發佈時間:2014-12-01 09:05:00  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:孫毅

  期貨公司老闆最聽誰的話?估計好多人猜不到。且聽下面一個小插曲:

  夜裏剛入睡不久,期貨公司總經理許強(化名)的手機響了,睡眼朦朧的他很不情願地從桌邊拿起手機,還沒等他接通對方就挂了。翻開未接的電話記錄,是技術部總監打來的,許強吃了一驚。公司其他人的電話他可以不接,但技術部總監的電話是非接不可,因為生怕夜盤交易出了什麼岔子。可接連幾次回撥對方也沒有接聽。恐慌了一夜,覺也沒睡好,第二天一大早,技術部總監的回電讓他啼笑皆非:昨晚是孩子在玩手機,錯撥了許強電話....。。

  期貨市場的核心是交易,IT關乎期貨公司生死存亡。前兩年,一些期貨公司發生了交易系統故障,因為系統切換不及時,導致客戶不少損失。現在,許強對公司IT的重視已經超過了其他所有部門,技術部要上啥系統,買啥設備,幾乎不怎麼考慮就直接開工。

  動輒十萬、百萬元,甚至千萬過億元的IT技術投入,在金融圈似乎見怪不怪了。據統計,2013年全國期貨公司IT投入達到12.6億元,佔凈利潤近30%。中國證券報記者調研發現,目前期貨業正掀起一波“裝備競賽”,不計成本買設備上系統,用速度吸引客戶,並未與自身業務及實力匹配發展。

  用速度換“炒手”交易量

  期貨公司速度哪家強?浦東張江找機房。期貨市場裏,有這麼一群人,每天坐在電腦前敲擊著鍵盤,從事短線交易,在4個小時的開市時間裏,交易次數經常能有一兩百次。

  這群人被稱為“人工炒手”,他們借助於期貨交易的保證金制度以及T+0交易規則,日交易量常常有上萬手,交易金額數千萬元,他們追求的是通過速度來謀利,將交易軟體部署在靠近機房的地方。在上海期貨交易所以及上期所張江機房附近,就有不少“炒手”在這裡佈局。

  “炒單”是期貨圈子裏的俗話,指的是利用期貨“T+0”的交易規則以及可做多又可做空的制度,進行快速交易的一種方式,在極短的時間內成交一次,數萬元資金一天可以做出數千萬元成交量,在4個小時的開市時間裏幾乎每分每秒都在買賣,這些超短線交易者就被稱作“炒手”。

  除了“人工炒手”外,還有“電腦炒手”——程式化交易,是指設計人員將交易策略的邏輯與參數在電腦程式運算後,並將交易策略系統化,使用程式化交易可以突破人的生理極限,交易從大腦所想到手動需要一段時間來完成,而電腦程式交易顯然比人工快得多。

  一位職業期貨投資者告訴中國證券報記者,目前期貨公司在主交易系統(速度稍慢些)之外,都為程式交易者提供專門的快速交易系統,這個基礎櫃檯系統基本都是上期技術開發的CTP軟體,將此軟體部署在上期機房(行業內所説的張江機房)中,而客戶交易伺服器也放入同一機房,此機房與上海期貨交易所及中國金融期貨交易有光纖直連,因此整個交易環境相當於處在同一局域網內,以此達到最快交易速度。

  不管是人工炒手還是程式化交易,都要求期貨公司提供更快的交易通道,期望通過專線,甚至更靠近機房的方式來提升速度,譬如想將交易地點到機房之間的網路延時從3微秒(毫秒)降低到1微秒。

  上述職業投資者説,交易所每500微秒發送一次行情資訊,一些客戶希望自己在收到行情之後,以第一時間發出委託,將當前已經存在的買賣盤中的報價“搶”到,某種意義上説這是可能的。但也有程式化交易在“漫長”下一筆500微秒後的行情到來前,已經事先將委託發出了。

  本報記者獨家獲悉,未來交易所具備報單延遲降低至100微秒,每秒報單處理能力達到6萬筆,數據中心切換時間降低至3分鐘以內的技術能力。

  “因為能給期貨公司帶來交易量,很受期貨公司重視,一些公司為了吸引他們,願意提供各種便利條件,特別是部署專線,將速度快作為一個重要的吸引點。”一位業內人士表示。

  “裝備競賽”已經劍走偏鋒

  資訊技術和網路通信技術高度整合是我國期貨市場近年來發展過程中的一個顯著特點。從投資者到期貨公司,從期貨公司到期貨交易所,期貨交易的各個環節都難以脫離網路與通信技術的運用。

  在期貨市場大發展的背後,資訊技術在期貨公司運營中扮演的角色日漸重要。據中國期貨業協會統計數據顯示,2013年全國期貨經營機構IT投入達到12.6億元,較2012年增長了9.67%。IT投入佔凈利潤比值為29.6%。

  去年,中國期貨業協會組織的一次抽查顯示,截至2013年底,達到《期貨公司資訊技術管理指引》3類及以上要求的共計60家,佔比38.2%,較2012年增加27.7%;2類和1類的達標公司均有所減少,較2012年分別減少11.3%和33.3%。就期貨公司整體技術水準而言,技術實力明顯增強,3類公司佔比越來越大,有效保障了期貨市場總體安全平穩運作。

  隨著市場的快速發展,夜盤交易等新業務的不斷推出,對資訊系統的運維保障能力提出了新的要求。

  “花錢買安全,值不值得?特別是一些個性化服務,期貨公司要去考量,不是一味地拼速度,把系統放在張江機房裏,或者直接放在交易所裏,要去匹配自身的業務發展。”一位不願具名的期貨公司高層表示,實際上,過去基金公司三五千萬元的IT系統,在轉為私募基金之後,可能十分之一投入就可以完成了,可能有技術、管理層面的原因等。。

  該高層還指出,一些期貨公司在經營過程中,既想維穩保安全,又覺得技術成本有大的下降空間,期貨公司又講究速度,毫秒級甚至納秒級,但真正需要的客戶佔比1%都不到,但為了1%,可能投入就要翻倍,就是一種畸形的投資,從投入産出比來説,是不符合企業運作規律的,現在期貨公司都來比拼這個就有些劍走偏鋒了。

  東證期貨總經理盧大印也向記者透露,其個人是IT出身,深諳IT行業“水深”。如果不是行家,很可能投入上千萬乃至上億元還起不了什麼真正作用,而懂得行業的人,花一千萬元可能起到上億元的作用。

  上海一家大型期貨公司資管業務負責人也透露,現在期貨公司最快的速度一般是幾毫秒的,有很多公司網卡都採用萬兆網卡,數據傳輸能力強,與伺服器網卡和網路設備要對應,萬兆網卡在網路系統速度確實很快。從本身數據,通過發出去指令再回來,經過專線,大家都是一樣的,如果用萬兆網卡,速度要快20倍左右。

  目前,比較大的期貨公司諸如國泰君安期貨、海通期貨等期貨公司均具備比較強的IT技術能力,均有萬兆網系統。一位知情人士透露,業內有一家期貨公司欲將整個網路都要改造成萬兆網,成本比千兆網高很多,中等配置(千兆網)十多萬,萬兆網大概要七八十萬元,這是一套系統,很多期貨公司上一套系統(二級系統)給少量客戶用,但如果不上這些系統,客戶就不來了,期貨公司沒有辦法。

  期貨行業初級階段業務單一,系統建設要求不高,但隨著期貨交易對速度要求越來越高,客戶個性化要求也越來越多,有的客戶希望做程式化交易,有的則需要高頻交易,因此IT系統已成為期貨公司核心競爭力的重要體現。

  IT投入要與業務能力匹配

  期貨市場的核心是交易,IT關於期貨公司生死存亡。

  在上世紀末,一台伺服器、一條電話線、一台終端等三樣設備構成了期貨公司“電子化交易平臺”的最初雛形。以往交易量小,期貨公司資訊技術部也沒什麼系統可以維護和建設。如今,創新業務層出不窮,新品種相繼推出,市場活躍度得到明顯提升,交易量的跳躍式發展刺激了期貨IT系統規模性的投入,不單需要對軟硬體的投入,也要對公司IT管理進行投入,招聘大量的IT技術人才進行系統運維和開發。

  “要估算一下划得來才行,根據業務發展情況來考慮,IT資訊技術有效應用應該是期貨公司的核心競爭力,確實是期貨公司戰略發展需要,有效投入是有必要的。”廣發期貨有限公司副總經理劉忠會説,期貨行業與其他行業不一樣的地方,個性化需求比證券業更為迫切,高頻交易,程式化交易,如果沒有一個速度,達不到他的要求,期貨公司要吸引和留住這些客戶,不得不採取一些措施。

  據本報記者了解,目前國內大多數期貨公司擁有多套交易系統、結算系統。劉忠會説,雖然系統多,但技術風險也加大了,因為所有系統都要不同的系統配置和管理人員,一旦出問題,主機系統要切換到備用系統,而備用系統為了保證速度,配置的冗余(備份)措施會比主系統少一些,這樣系統出問題的概率就會高一些。

  他進一步指出,期貨公司在IT上的短板,是由行業本身特點決定的,因為盈利不多實力小,但實質性要求又很強,使得IT人員數量和品質不一定能滿足需求,這是一個矛盾,且目前期貨公司的薪資水準要留住技術人員,壓力比較大。

  一些業內人士提出,與其大家拼裝備,浪費資源,還不如用外包第三方的方式來節約投入,有效解決資訊技術難題。不過,也有人反對,反對者認為,當前中國與國外環境不同,金融行業裏面還沒有養成這種習慣,特別是保密機制還不健全,把客戶資料給外面的公司都不放心。

  據了解,目前在行業機房建設中,機房託管模式越來越受到行業期貨公司的青睞。採用託管模式,一方面,能夠避免在民用建築中建設機房的種種限制和不足,使期貨公司獲得更為專業的機房環境和維護服務;另一方面,也使公司節約了一定程度的機房建設和維護開支,將有限的資源更多地投入到資訊系統硬體擴容、技術系統應用、市場開發以及期貨品種研究等關鍵業務上,有助於提高企業的內在價值和核心競爭力。

  多位期貨公司高層對中國證券報記者表示,期貨公司只要自身的交易系統及內部網路系統速度正常,人工交易的客戶就不必為了追求速度而跑到張江機房,期貨公司更不必盲目參與“速度競賽”,而應該將有效資源利用好,在轉型當中提升企業競爭力。

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