週一盤後，在市場的一片猶疑中，五部委祭出樓市房貸新政：二套房首付降至40%，營業稅免征門檻稅五年改兩年。而盤中即有媒體爆出消息“央行下午三點半召開新聞發佈會，有重要事項發佈”，此前，市場對降低二套房貸首付比例已有預期，從消息傳出至正式落實後，國內外股市、商品市場反應節奏截然不同：國內股市升至七年高位，全球股市受到振奮，而更側重基本面邏輯的商品市場則不為所動，自走自路。

　　接受中國證券報記者採訪的分析人士認為，短期來看，地産銷量的回升將加速地産施工進程，加上2015年基建投資加速，預計將推動建材需求在短期內企穩。但長期來看，政策刺激難以改變地産放緩趨勢，難以將螺紋、玻璃等建材板塊拉出泥潭。

　　期貨股票冰火兩重天

　　週一在“傳聞稱央行下午召開新聞發佈會”、市場對降低二套房貸首付比例預期強烈下，地産股領漲大盤，房地産板塊大漲4.7%。截至收盤，天房發展、深深房A、保利地産、金科股份、中天城投、招商地産、榮安地産等10股漲停，漲幅超過5%的還有20多只。週一收盤後，“樓市新政”如期落地，次日開盤地産股大漲逾2%，不過尾盤板塊翻綠，截至收盤，房地産板塊跌1.87%，格力地産跌逾5%。

　　中國樓市新政同時引起國際市場側目。部分分析人士認為，週一晚間中國央行等五部委聯合發佈刺激樓市的房貸新政，令投資者對於全球主要央行齊寬鬆基調更有信心，全球股市集體上漲：新華富時A50指數期貨收漲近5%，歐洲股市全面走高，隔夜美股三大股市也全部收漲。

　　大宗商品方面，週一國內期貨市場資金大肆流入股指期貨市場，資金凈流入近20億元。而流入資金5000萬以上的品種分別為玻璃、滬鎳、白糖、塑膠、焦煤。建材品種中，僅玻璃、焦煤期貨入圍，分別流入資金1.5億元、5069萬元，焦炭、螺紋鋼期貨則呈資金凈流出狀態。

　　行情方面，焦煤、焦炭、鐵礦、螺紋主力合約不改近期跌勢，連續兩日收跌。截至昨日收盤，四合約全天跌幅均超過1%，其中，焦炭主力1509合約下跌1.78%，鐵礦主力合約下跌3.61%，螺紋主力合約下挫1.54%。值得注意的是，玻璃期貨在昨日聞風上漲，一路接近漲停後，週二即低開並下挫2.37%，被“打回原形”。而縱覽週二全場期貨品種走勢，依然是“綠肥紅瘦”。反觀全球大宗商品市場，消息公佈後，油價延續上一交易日跌勢，金價下跌超1%，絲毫不為所動。

　　新政難促量價齊升

　　縱觀歷史上每次房地産調控結果，基本可得出本次“樓市新政”實際效果低於資本市場預期的結論。

　　分析人士認為，考慮到目前中國房地産市場現狀，投資型需求已經離場，且2013年與2014年剛剛經歷了兩個天量的歷史成交量，不太可能出現量價齊漲的情況。

　　金瑞期貨黑色金屬分析師曹博認為，本輪地産刺激新政對上游建材價格的短期影響大於長期。他認為，本輪政策對房地産需求的刺激力度比較大，短期內房地産銷量尤其是住宅銷量將出現明顯回升。一方面，降低首套房和二套房首付比例將直接推動自主性需求購房者入場購房。另一方面，免征住房銷售營業稅的年限由5年降至2年，交易成本的下降將激發一部分投資需求。

　　曹博表示，人口結構和城鎮化進程不支援房地産長期走強。一方面，中國25～44歲高購房需求人口在2015年見頂，“剛需”群體的萎縮將直接導致自主性地産需求自2015年起將開始下降。另一方面，自2013年的城鎮化率達53.7%之後，我國已經進入城鎮化進程的減速階段。“長期來看，儘管基建投資仍有較大空間，但仍難以對衝地産放緩導致的建材需求回落。”

　　儘管2014年9月份以來，一系列刺激政策（如取消限購、降準降息等）相繼出臺，但近期一組數據或足以説明地産行業投資放緩趨勢加速。

　　數據顯示，2015年3月中旬重點鋼企粗鋼日産164.92萬噸，旬環比降1.92%；重點企業庫存1735.10萬噸，旬環比下降1.43萬噸。而期間鋼鐵企業利潤則呈增長態勢。利潤增長，而産量還在下降，地産投資的時代或已然結束。

　　國信期貨礦鋼分析師施雨辰認為，昨日公佈的樓市利好政策顯然有利於樓市銷售，對短期房地産市場形成利好，帶動股市房地産板塊大幅上漲，但由於當前國內房屋存量巨大，這些政策的主要效果預計將以消化庫存為主。

　　此前國土部和住建部曾發文表示，住房供過於求的，要適當控制2015年住房開發建設規模、進度。對住房供應明顯偏多的市、縣，或在建住宅用地規模過大的市、縣，應減少住宅用地供應量直至暫停計劃供應。通過減少樓市供應量來穩定房價，意味著後期對螺紋等建築鋼材的需求減少。

　　施雨辰表示，從最近的幾項房地産相關政策來看，促進銷售、穩定樓市是其主要目的，短期內尚無法使房地産企業去購買大量土地、開工建設，從而拉動鋼材消費，因此該消息並未能成功將螺紋和鐵礦石等黑色金屬期貨拉出泥潭。