市場行情向好 買基金如何配置？

　　相對於去年的震蕩格局，市場普遍認為2017年A股整體將好于2016年。但對於基民而言，不同的基金品種蘊藏著各自的投資機會，基民該如何把握這些機會？海通證券（600837）基金分析師葉慧告訴記者，基民要善於配置各種不同品種的基金，比如貨幣基金可以作為基礎配置，是大額流動性資金的好去處，而債基則可重點關注杠桿優勢的封閉債基，股基則可重點關注改革主題以及量化策略的基金。

　　股基：可關注改革主題和量化基金

　　春節後市場衝破3200點。中歐基金指出，在節前提示過春季復蘇行情，並建議投資者考慮持股過節，他們看好上半年的行情。A股指數到了3200點附近有一定阻力，因此市場可能有震蕩整理的需求。但考慮到“兩會”在3月初召開，市場或會保持穩步抬升的趨勢。在投資策略上，中歐基金認為可以考慮維持較高的權益類配置比重，持續看好價值藍籌類基金的投資機會。

　　南方基金總裁助理、首席投資官(權益)史博預測，2017年A股或將維持震蕩向上走勢。行業上，更看好受益於經濟企穩回升和供給側改革的中游製造業和基礎原材料行業、低估值的銀行地産、利率回升減輕配置壓力和萬能險監管改善競爭格局的保險業、基本面觸底CPI推動營收且價值有重估潛力的商貿零售、服務業佔GDP比例提升市場預期較低的新興消費行業以及類似海運、重型機械等對經濟增長非常敏感的強週期行業。主題上，建議關注國企改革、一帶一路，農業供給側改革和國際局勢不確定性增多利好的國防軍工。

　　申萬菱信量化成長基金擬任基金經理金昉毅告訴記者，2017年A股市場或仍維持震蕩格局，通過量化策略尋找股票上漲的大概率規律，有望獲得相對穩定的投資回報。從過往的整體業績來看，量化投資成效十分顯著。數據顯示，截至2016年12月31日，全市場量化基金近1年、2年、3年、4年和5年的平均收益率均大幅跑贏同期滬深300指數和中證500指數表現。上述同源數據顯示，在2012年至2016年五個完整年度中，申萬菱信量化小盤基金均取得了正收益，同時自2011年6月成立以來實現總收益167.60%，年化收益率達19.42%，跑贏同期上證綜指超150個百分點。

　　貨幣基金：大額流動資金好去處

　　開年以來貨幣基金收益水漲船高，七日年化收益紛紛邁入“3”字頭。以南方薪金寶為例，數據顯示，截至2月12日，南方薪金寶貨基七日年化收益率為3.415%，萬份收益為1.8489元，今年以來平均7日年化收益率達3.4297%，平均萬份收益為1.2748元，在同類可比基金中排名靠前。

　　其實，5家基金公司紛紛與中信銀行（601998）合作，在其網上平臺推出銀行版的貨幣基金。據了解，此類貨幣基金讓基民養成了“傻瓜理財”的好習慣，如中信薪金煲自推出以來，讓用戶告別了貨幣基金手動申購贖回的環節，實現了銀行卡內活期資金的全自動理財。客戶在開通中信薪金煲業務時，可設定一個單日卡內最低餘額，並選擇關聯南方薪金寶基金，賬戶內餘額超出部分資金(1分錢起)將自動轉為南方薪金寶貨幣基金。在客戶需要使用資金時，中信薪金煲系統可自動快速變現基金份額，客戶在ATM取現、刷卡消費、轉賬都無需再手動贖回，讓貨幣基金實現了類現金的功能。

　　由於穩定的收益率與方便快捷的流動性，貨幣基金已成為大額流動資金的好去處。眾所週知，在支付寶中，用戶資金轉入餘額寶是有額度限制的。為了滿足用戶對大額資金的管理需求，天弘基金此前已經上線"餘額寶大額充值"業務，用戶通過天弘愛理財APP、大樹財富APP綁定銀行卡進行餘額寶的轉入，限額會有較高的提升，大部分銀行限額會提高到20萬和50萬，甚至有的會提高到200萬和500萬(不同銀行卡限額不等)。通過APP轉入餘額寶的資金，可即時同步到支付寶，實現賬戶互通，無論是消費還是投資都會更加方便。

　　債基：封閉式債基更有看頭

　　近日在上投摩根2017“洞見趨勢”會議上，上投摩根歲歲金基金擬任基金經理劉陽、摩根資産管理亞洲首席市場策略師許長泰指出，在市場風險偏好整體較低的環境下，債券仍是配置的核心資産。從基本面來看，二、三季度經濟增速很可能出現下行壓力，內需不足的情況下CPI同樣難以上行，對債市形成支撐。其次，從政策面來看，利率上行的負面影響不可低估，貨幣政策仍將相機抉擇，當經濟出現壓力時，二季度不排除貨幣政策邊際寬鬆的可能。從估值水準來看，當前收益率已回到2015年中水準，債券配置價值凸顯，市場調整也為新基金帶來建倉良機。

　　對投資者來説，海通證券基金分析師葉慧表示，有杠桿優勢和封閉操作的封閉式債基不妨重點關注。當前，中歐基金正在發行兩隻定期開放式債基。中歐天尚18個月定期開放債券基金，採用行業與信用雙輪研究驅動策略，精選傳統到期收益率曲線上的偏離點，追求個券的alpha端收益。中歐達安一年定期開放混合基金，以短期債券為配置主體，以降低債市波動帶來的風險；同時積極參與新股申購，力爭無風險的打新收益。根據銀河證券數據顯示，截至2016年末，中歐基金債券投資主動管理能力在可比的82家基金公司中位列前1/4；旗下債券基金平均凈值增長2.26%，超出行業1.49%的平均水準。