上周,有關保本基金的新規發佈,為了避免投資者對“保本基金”産品可以絕對“保本金”的誤解,證監會將其更名為“避險策略基金”,併發布指導意見,取消連帶擔保機制、限定規模上限。此規定整頓了行業的規則,防止了惡性競爭,明確了保本産品的根本屬性,實質為避險而非絕對保本,進而也保護了投資人的利益。
避險策略基金相比其他混合基金具有風險較低、回撤較小的特點,值得長期配置。首先,避險策略基金一般配置80%左右的固定收益資産與避險策略期限匹配,而策略期限一般是1到3年,所以所持債券也相應是1到3年,久期風險本身相對可控。另外,在避險策略期間,市場沒有極端風險的情況下,如果固定收益類資産採用持有到期的策略,就需要確保債券在到期前不發生違約風險,而在這點,天弘基金信評團隊不僅經驗豐富,而且可以利用鷹眼系統大數據分析及與銀行資訊共用的獨特方式,及時甄別債券信用資質的變化,為債券研究投資提供全面可靠的資訊,有效規避風險。對於避險策略基金的期間債券的價格風險,專戶産品也會開通期貨品種,用於在極端風險下的對衝操作。這樣,通過以上方法,固定收益類資産就可以穩定貢獻一定的收益安全墊,然後通過CPPI動態調整的策略,一方面為風險資産的投資提供一定的靈活度,另一方面由於採用嚴格的壓力測試和精細化的閥值控制,也較好規避了人性的弱點,使得風險資産只能在安全墊的基礎上進行相應的價值投資。所以,避險策略基金一般回撤都較小,但又不會因此喪失追求中高等的超額收益的機會,相當於買了一個期權費較低的看漲期權,以較低的風險博取中高等的收益,值得投資人長期配置。可見,避險策略基金的組合管理能夠很好體現穩健理財的投資理念,符合投資人的長期資産配置需求。
避險策略基金的産品特性和投資風格, 充分體現了穩健理財的投資方式,和天弘基金整體的投資理念十分契合。天弘基金堅持踐行“穩健理財,值得信賴”的經營理念,在固定收益投資上,追求穩中求進,力爭在風險收益最優配置的前提下為客戶創造長期穩健的絕對收益。作為一種理財工具,避險策略基金值得長期配置,同樣值得選擇投資理念與其契合的基金公司管理。(CIS)上海證券報
(責任編輯:張明江)