摘要：廣發基金：牛市格局不變；華夏基金：市場已度過最艱難階段；海富通基金：新的投資主線將逐步浮現；博時基金：優勝劣汰的過程會加速。

　　【廣發基金：牛市格局不變】6月15日以來的劇烈調整，讓有些投資者失去信心，開始懷疑改革、懷疑牛市。但廣發基金堅信，牛市基礎一直沒有改變。基於經濟增長週期性因素，朱平判斷整體的流動性環境依然比較寬鬆。同時，居民財富再配置，大類資産向股票市場轉移的過程持續在推進。除了流動性因素外，支撐本輪牛市的又一核心因素是轉型和改革，即上市公司通過並購重組推進産業效率的提升和産業升級。上市公司收購兼併可以帶來企業利潤增厚，並直接表現為企業中報業績的提升。

　　【華夏基金：市場已度過最艱難階段】剛剛過去的兩周，是值得載入中國資本市場史冊的一週。為了穩定市場、防範系統性金融風險，監管部門聯合多部委出臺了密集的政策措施。就上周行情來看，這些政策措施已經取得了扭轉局面的顯著效果，對恢復市場信心起到了決定性作用。跌停板股票陸續打開，公募基金也出現了凈申購，普通投資者信心恢復，市場度過了最艱難的階段。

　　【華商基金：部分個股已初現投資價值】近半個月來，A股的急跌令不少個股幾近腰斬，而市場信心也幾乎被擊碎。在這一輪急跌當中，基金公司作為機構投資者，在保持冷靜、引導市場積極理性中發揮了至關重要的作用。一方面，出於對我國經濟基本面和股市長遠發展的信心，公募基金及其高管紛紛自掏腰包購買ETF和主動管理型基金，據媒體統計，至7月初合計有62家基金公司動用22.32億元申購或者認購自家偏股型基金。另一方面，從近期陸續公佈的二季報情況看，主動偏股基金6月底保持了較高倉位水準，顯示基金並非本輪殺跌主力，不減倉也代表著基金經理對於後市慢牛走勢的樂觀預期。在目前宏觀經濟持續相對低迷，股市作為促進轉型的核心作用毋庸置疑，因此救市成功的概率較大，目前的不理性狀態不會持續太久。未來股市作為資源配置的核心作用仍然有效，市場將逐步走向結構化慢牛市場。

　　【海富通基金：新的投資主線將逐步浮現】大盤預計會進行2~3個月的盤整，新的投資主線將逐步浮現。期間，指數和大藍籌預計不會有明顯的投資機會，這一方面是因為宏觀經濟面不支撐；另一方面去杠桿後，市場流動性較緊張，但市場還是存在結構性機會，資金會追捧質地優良、價格合適的公司。

　　【中郵基金：市場進入慢牛通道】本次巨幅調整過程中，牛市的基礎並沒有被破壞，市場的暴跌是對前期非理性暴漲的調整，也為後續更理性的上漲奠定了基礎。預計在政策支援、控制供給、估值優勢提升的共同作用下，市場會逐步企穩並進入慢牛通道，同時個股分化行情將愈演愈烈。

　　【前海開源基金：震蕩調整將成主旋律】近日公佈了上半年金融數據與經濟數據，整體來看好于市場預期，之前的寬鬆政策對實體經濟企穩起到一定作用，同時也反映出經濟改善的內生動力不足，仍需貨幣與財政政策的進一步支援；但從目前時點來看，經歷前期“雙降”後年內利率已基本調整到位，考慮到美聯儲加息週期以及豬價、房租、工業品等通脹傳遞鏈條目前有上升趨勢，留給政策寬鬆的時間空間將有所收窄，在政策難以持續發力的情況下，市場單邊上行行情難以再現。

　　【博時基金：優勝劣汰的過程會加速】A股的反彈呈現“誰跌得多，誰就漲得多”的特徵，中證500指、中小板指與創業板指漲幅均在9%以上，上證綜指、滬深300指漲幅均在2%以下。以主題指數走勢所衡量的“賺錢指數”大幅回升，到了有數據歷史的最高水準，乍看市場好像之前根本沒跌過，但是上證的交易量在反彈最猛烈的最後兩天異常的低。上周行業最重要的事件是十部委網際網路金融發展和監管意見出臺，要提請注意的是，杠桿股市大幅下跌的影響會導致網際網路金融的監管進一步加強，優勝劣汰的過程會加速。

　　【嘉實基金：挑戰與機遇並存】中國經濟和中國證券市場挑戰與機遇並存。從經濟的角度來看，中國的經濟雖增速放緩，但仍有望保持全球相對較快的增長，與此同時，隨著中國的轉型，經濟中的結構性機會仍將較多。從證券市場的角度來看，短期雖受到降杠桿的挑戰，面臨較大的壓力，但去杠桿之後，市場將變得更加健康與堅實，一大批代表未來方向的高成長性個股正在重新進入價值投資區間。