前海開源基金:震蕩調整將成下一階段主旋律
- 發佈時間:2015-07-16 09:43:00 來源:中國經濟網 責任編輯:田燕
市場結束報復性反彈,繼昨日震蕩回調後今日出現大幅下跌,上證綜指下跌3.03%,創業板指下跌4.99%,銀行和兩桶油再次成為護盤主力,市場重回本輪救市初期走勢。
前海開源基金認為:近兩日公佈了上半年金融數據與經濟數據,整體來看好于市場預期,之前的寬鬆政策對實體經濟企穩起到一定作用,同時也反映出經濟改善的內生動力不足,仍需貨幣與財政政策的進一步支援;但從目前時點來看,經歷前期“雙降”後年內利率已基本調整到位,進一步考慮美聯儲加息週期以及豬價、房租、工業品等通脹傳遞鏈條目前有上升趨勢,留給政策寬鬆的時間空間將有所收窄,在政策難以持續發力的情況下,市場單邊上行行情難以再現。
前海開源判斷:從近期市場表現來看,監管層“救市”方向並未轉變,但更多的是在“托底”而非拉升市場,因此經過連續三個交易日的報復性反彈後,“救市”力度將有所減弱,疊加本次反彈的獲利拋壓,短期市場供需將趨於均衡,超跌反彈行情基本結束;從證監會發佈的《關於清理整頓從事證券業務活動的意見》以及其他相關部門配合情況來看,清理違規配資的行動並不會因“救市”而停滯反而會進一步趨嚴,中期來看市場仍將處在去杠桿過程之中,震蕩調整將會是市場下一階段的主旋律。