前海開源基金執行投資總監、基金經理謝屹：繼續推薦黃金作為核心資産進行配置

　　——美聯儲政策會議紀要以及疫情影響點評

　　事件：

　　在本週三公佈的1月美聯儲貨幣政策會議紀要中，美聯儲重申了當前貨幣政策立場的適當性。與會人員認為，隨著外部局勢的緩和，英國“脫歐”風險的逐步消退以及全球經濟增長趨於穩定，美國經濟將持續溫和擴張，但仍需警惕不確定性因素可能在未來有所上升。尤其會議紀要多次提到了新型冠狀病毒疫情。美聯儲官員們一致認為，疫情可能造成的經濟活動中斷“值得密切關注”。

　　點評：

　　美聯儲的表述顯示出其中性偏鴿派的立場。這背後可能出於兩個方面的原因。一方面，1季度的剩餘時間裏，美國經濟可能繼續處於短週期築底的(最後)階段。另一方面，我們認為疫情的發生和擴散將有可能打亂美國復蘇的步伐，使得其推遲。所以短期看，我們認為基本面可能繼續有利於黃金。這裡尤其要提到的是疫情因素。在國內雖然已經得到了廣泛的關注和控制，但是在海外其發展還處於早期擴散的階段，我國周邊的日本，新加坡以及更遙遠的貿易夥伴可能會經歷我們在過去1個月所經歷的過程，並且未必能做出相同的合適的應對。所以，短期的不確定性依然存在。因此我們繼續推薦黃金作為核心資産進行配置。具體到配置工具上，我們認為黃金ETF，紙黃金，實物黃金以及金銀珠寶基金都會是不錯的選擇。

　　其次，雖然説無論如何強調疫情都不為過，而且歷史上看，無論東西方的經濟史甚至歷史都是很大程度上由病毒來塑造的，但是我們想説收益是最終屬於樂觀的投資人的。在短期通過黃金對衝風險的同時，我們長期必須保持樂觀。全球的經濟很快會跟隨中國復蘇，這是更加確定的趨勢，增長依然是主線。雖然未來10年這一增長未必如同過去10年那樣容易獲得，但是在優秀的企業中小心翼翼的甄選和構建組合，長期來看依然可以獲得非常豐厚的回報。從這個角度，我們繼續推薦受益於經濟復蘇和行業前景的前海開源高端裝備製造基金。