華安基金：債市有望維持小牛局面
- 發佈時間：2015-07-16 08:43:00 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
近期，隨著市場的調整以及IPO的暫停，基金公司固定收益類産品的投資佈局面臨深刻調整。華安基金固定收益部總監賀濤認為，在排除結構性金融危機的可能後，流動性對資本市場和債券市場均不構成危險，在經歷了股票市場的大幅波動以及IPO暫停後，市場對無風險利率的定義將逐步下修，固收類資金將會重新流向債券市場，債市有望維持小牛局面。
據悉，三季度華安基金固收類産品將以債券為主要的投資品種，以票息為主要的收益來源，通過杠桿和適當權益類的增強，爭取為客戶獲得確定性收益。
賀濤認為，經過報復性反彈後，市場或進入震蕩慢牛行情，股市的基本融資功能也可能慢慢恢復，預計IPO將於年內重啟。
華安旗下有4隻打新基金，分別是華安新活力、華安安享、華安新動力和華安新回報。在IPO暫停後，由於三季度隨著市場風險偏好下降，通脹維持低位，貨幣政策維持寬鬆，華安基金預計債市收益率將有所下行，債券投資應該出現機會，因此IPO暫停期間，華安基金固收類産品將以絕對收益策略為導向，聚焦債券投資。
對於接下來的債市走勢，賀濤分析認為，下半年債券市場仍然有望維持小牛局面，原因在於經濟仍然處於底部區域，央行將保持充足的流動性支援，以及通脹和投資等債券市場的負面因素難以超預期。去年四季度以來單邊上漲的股市在一定程度上成為債券市場的另一種非標産品，導致降準降息過程中，債券市場的漲幅不及預期。但在股市波動放大及IPO暫停的背景下，偏債需求的資金將回流債市，修復債券市場的基本面。華安基金將依託華安自主開發的信用評級系統，自下而上梳理個券風險，通過財報分析、公司信用事件跟蹤以及加強個券的實地調研等多種手段控制信用風險。
根據銀河證券基金研究中心統計，截至2015年6月30日，今年以來華安固定收益主動管理能力排名全行業12/78，旗下9隻債券基金今年以來平均凈值增長率9.6%，在全市場名列前茅。華安固收團隊的核心骨幹都擁有十年以上的投資經驗，具備較強的大類資産配置能力和各子市場的判斷能力，對投資風險的控制能力較強，擅長絕對收益投資。
