國金通用公司基金:大盤藍籌和優質成長股值得看好
- 發佈時間:2015-07-13 01:13:41 來源:中國證券報 責任編輯:田燕
在經歷了連續數周的大幅殺跌後,進入本週市場仍震蕩下行,6月中旬證監會規範場外配資,在監管層清理場外配資的背景下,股市去杠桿導致了近期各大指數大幅下挫。高杠桿、場外配資隱藏風險進一步暴露,大量杠桿資金被迫平倉,杠桿資金集中的股票陸續大幅殺跌,形成“多米諾骨牌效應”。
此外,近期PMI等宏觀經濟數據不及預期,經濟企穩跡象仍疲弱,市場對於貨幣政策寬鬆效應的預期減弱,年終季末銀行間市場短期資金價格上升,加劇了市場悲觀情緒。
上周以來,大面積上市公司選擇停牌作為“護盤”的應對之策,超過四成的上市公司加入停牌大軍。證監會表示,證金公司將加大對中小市值股票的購買力度,央行將為證金公司提供充足流動性支援。上上週末開始,政策面已經多重發力救市,國務院和證監會出臺一系列政策,包括從券商的凈資本中籌集超過1200億的救市資金,投資藍籌股ETF;暫停IPO,上交所和深交所共披露28家公司的暫緩發行公告;央行將協助通過多種形式向證金公司提供流動性支援。
我們認為,政府救市力度的不斷加大有助於遏制市場的非理性下跌、有助於切斷投資者恐慌情緒的進一步蔓延、避免證券市場風險向金融市場體系甚至實體經濟傳染。隨著政府多重舉措的效用將逐漸顯現,市場正常秩序恢復,市場下跌過程將接近尾聲。
展望後市,市場總體向上趨勢仍未改變,各項支撐市場的因素依然存在。首先,當下經濟仍較虛弱,政策力度仍將持續加大,流動性寬鬆的格局不會改變。其次,通過支援轉型和創新促進經濟結構升級是政策的既定方向,政府將繼續鼓勵企業通過融資和兼併重組增強競爭力。再次,國企改革從中央到地方均在進一步推進,為向上趨勢性形成動力。
未來大盤藍籌將成為主要受益品種,目前藍籌股相比中小板、創業板估值低,更具吸引力,待經濟氣候回升大藍籌的機會將更加顯現。新興成長板塊值得繼續關注,但成長實力仍需要甄選鑒別,大幅調整過後,市場將逐步回歸理性,優質成長股將會更大釋放投資價值,偽成長則將會面臨挑戰。
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