市場震蕩加劇 抗跌基金攻守兼備前景可期
- 發佈時間：2015-06-24 08:10:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
近期市場遭遇大幅調整，創業板更是成為殺跌的重災區。在個股普遍遭遇重挫的背景下，今年以來表現亮眼的成長風格基金也難以倖免。雖然風險和收益往往是對等的，但對於一隻績優基金來説，“能漲”固然重要，“抗跌”也是必不可少的特徵。
以添富民營為例，截至6月18日，該基金今年以來凈值上漲168.7%，位居同類基金第四位。截至一季度末，資訊技術和文化傳媒分列基金第一和第三大重倉板塊，凈值佔比分別為31.48%和14.46%，呈現出鮮明的成長風格。事實上，民營活力今年以來的整體表現也與創業板指具有較高的相關性。例如，5月8日和5月11日，創業板指連續大漲5.97%和5.83%，當日民營活力凈值漲幅分別為6.56%和6.21%。但此後，基金經理朱曉亮及時對組合配置進行了調整，令基金顯著規避了近期的市場風險，近一週創業板指大幅調整逾9%，基金凈值僅下跌6.02%。
大盤進入寬幅震蕩後，脫離人為主觀因素的量化基金往往容易脫穎而出，這類産品利用海量的數據客觀分析決策，通過模型選擇最適合投資的對象，且因為具有對衝機制，可以在股市回調時較好地抵禦下跌風險。以景順長城量化精選為例，該基金重視對風險的控制，採用國際頂尖風險模型來嚴控風險，人工操作調整因子權重和電腦模型選股結合，實現紀律性和靈活性的平衡。此外，對於特殊事件，比如數據錯誤、收購兼併等量化模型無法及時處理的情況，基金經理會在投資組合中控制相關風險。進入二季度以來，市場波動加劇，景順長城量化精選的凈值仍然穩步攀升，該基金近三月凈值上漲69.05%，位居同類基金前四分之一。
事實上，無論是價值投資還是趨勢投資，在不同的環境中都會有起有伏，由於市場存在板塊輪動和熱點轉移，沒有一位基金經理可以保證其所操作的基金會一直盈利，而基金經理穿越週期的能力也難以從短期排名中得以體現。對於普通投資者而言，除了需要關注基金的長跑業績，還可以根據各類基金風格的互補性構建組合，從而在風險到來時，正確評價自己的基金並進行相應的操作。
