公募基金的業務鏈條正由二級市場向一級市場和一級半市場的另類投資延伸。

　　“投資銀行業務是我們2015年的戰略性業務，未來將提供新三板做市、保薦、轉板等一條龍的新三板産業鏈服務。”前海開源基金投行部擬任負責人張衛華告訴21世紀經濟報道記者，他們正在加速佈局一級市場。

　　記者採訪了解到，目前公募行業已宣佈成立投資銀行部的公司有易方達基金[微網志]、前海開源、中融基金這三家。此外，還有一批基金公司正在緊急招攬投行人才，準備成立投行部，進軍一級市場。

　　投資銀行部涌現

　　設立投資銀行部，進軍一級市場和一級半市場正成為公募行業發展的新趨勢。

　　4月初，前海開源基金設立了投資銀行部，這是繼易方達宣佈設立投行部後，業內第二家設立投行部門的公募基金公司。近期，中融基金亦對外宣佈正在組建投行部。

　　雖然上述三家基金公司設立的新部門都是投資銀行部，但它們對部門的定位和關注的業務領域還是有所差異。

　　“今年投行部主要關注一級和一級半市場的股權投資機會，尤其是國企混合所有制改革和上市公司的産業鏈並購整合。”易方達投行部相關負責人表示，在傳統的股權投資領域中更多傾向於戰略新興産業。

　　與此不同的是，前海開源基金投行部主要關注定向增發、並購重組和新三板市場的投資機會。

　　“投行部的業務分為六部分，如新三板掛牌業務、定向融資及股權交易、參與上市公司的定增、並購輔導及撮合、並購基金IPO孵化等。”張衛華介紹，投行部雖然是個新設立的部門，但其相關業務早已在推進，如企業並購、定向增發、並購重組、IPO孵化等。

　　以定增業務為例，前海開源基金完成了廈門鎢業(600549.SH)、遼寧成大(600739.SH)的三年期定增項目，合計認購金額達12億。正在推進的項目有山東黃金(600547.SH)、中遠航運(600428.SH)、中國醫藥(600056.SH)、撫順特鋼(600399.SH)等。

　　“這些三年期並購項目的增發價是二級市場股價的一半，相當於2000點位置買藍籌股。”張衛華舉例，山東黃金的認購價是14.5元/股，23日二級市場的收盤價30.58元。中遠航運和鄂武商A的認購價格分別為5.5元/股和10元/股，而23日收盤價已是10元和21元。

　　對公募基金而言，一級半市場的定增業務是相對傳統的業務。而近期成立的投行部，更關注的是並購重組、IPO孵化、新三板等一級市場的機會。

　　“我們投資高成長性的新興産業公司，對其培育和規範後，再對接上市公司的收購。”張衛華解釋，這是類似于並購基金的業務。同期，若上市公司有收購需求，他們也會代為尋找項目進行撮合。

　　在定增、並購和新三板這三大業務模組中，新三板是前海開源基金最看重的業務。

　　2014年11月，前海開源資産新三板優選投資專項資産管理計劃發售，這是他們發行的第一隻新三板專戶産品。截至4月中旬，前海開源基金旗下的新三板産品數量多達近二十隻，産品規模約為15億。

　　記者了解到，作為業內第三家組建投行部的中融基金，其業務定位也是瞄準新三板。

　　“新三板的火爆，為基金公司發展股權投資業務提供了良好的契機。”中融基金投資銀行部組建負責人趙剛接受媒體採訪時表示，目前中融基金正在準備發行新三板專戶産品，未來將陸續推出平層乃至分級産品。

　　打造新三板産業鏈

　　除了易方達、前海開源和中融基金三家公司外，還有一批基金公司正謀劃著設立投行部。

　　“我們正在招聘券商投行人才，主要負責IPO、並購、再融資、掛牌、做市等投行相關業務。”一家60後基金公司負責人向記者透露，等投行人才到位後，他們也會組建投行部。

　　此外，有些基金公司沒有成立投行部，但其聚焦的業務同樣是並購重組和新三板為主，只是該業務由基金子公司或是同業部門負責。

　　代表性的案例是天弘基金子公司天地方中資産管理有限公司(簡稱“天方資産”)，近期業務重心由通道、房地産融資、地方平臺融資等傳統業務，轉到新三板、股權融資、資産證券化等新業務。

　　無論以投行部還是以基金子公司等形式，進軍新三板、打造新三板産業鏈是2015年公募行業發展的一大趨勢。

　　“新三板是我們2015年的戰略業務，未來將提供新三板的保薦、做市、轉板等一條龍的跟蹤服務。”張衛華説，前海開源組建投行部，目的是使投行業務實現標準化、規範化、規模化的發展。

　　據張衛華介紹，目前，前海開源在新三板的業務以投資為主，包括投資新三板掛牌上市企業、Pro-新三板企業、參與新三板企業的定增等。其中，尚未掛牌企業以及已經掛牌但沒有做市的標的估值較低，是他更為關注的機會。

　　中融基金、天方資産同樣看好未來新三板産業鏈的蛋糕。

　　據天方資産副總經理張磊介紹，天弘基金子公司在2015年初成立了場外市場部、權益投資部和並購部，待政策成熟後將立即啟動新三板推薦掛牌、做市業務，加上股權投資、並購等業務，參與到新三板全産業鏈。

　　“我們正在準備申請新三板做市、保薦業務的牌照，等監管層的相關指引發佈後，即可上報材料申請資格。”一位基金公司投行部人士向記者透露，未來投行部不僅可以投資新三板企業，還可以推薦企業到全國股轉系統掛牌、參與做市業務等。

　　當公募基金獲得投行牌照，代表著投行業務將不再是券商和銀行的專利。基於對未來投行業務的構想，多家基金公司正在大力招攬投行人才。

　　例如，前海開源基金投行部的團隊即體現出明顯的投行背景。投行部擬任負責人、基金機構專戶部負責人張衛華，有9年中投證券投行部工作經驗，曾參與主辦多項主機板、中小板、創業板、新三板公司的IPO、定增、公開發行、並購重組等。

　　前海開源基金資産管理公司總經理、聯席投資總監許春華，有豐富的資産證券化及經紀業務經驗；董事總經理、聯席投資總監付柏瑞，是全國首個從公募基金轉型到新三板的投資經理，具有豐富的新三板投資經驗；事業部負責人陳新，有豐富的VC、PE業務經驗。

　　這僅是前海開源基金投行部團隊的一部分，他們目前仍在對外招聘投行人才。

　　“我們近期收到了不少券商投行人員的簡歷。”張衛華透露，有意向加盟的投行人才既有券商負責IPO和再融資業務的保薦代表，也有熟悉新三板做市業務人士。

　　易方達投行部團隊則以市場招聘的具有豐富股權投資和投行並購經驗的資深投資人士為主，還有部分成員來自於易方達公募業務的投研團隊。

　　天方資産在今年年初成立場外市場部、權益投資部和並購部後，分別從券商和私募股權投資機構請來資深的新三板推薦掛牌專業團隊和股權投資團隊加盟。

　　“待政策成熟後，我們就立即啟動新三板推薦掛牌、做市業務，加上股權投資、並購等業務，我們將參與到新三板全産業鏈的業務中去。”張磊表示。