市場預期已久的降息，終於在2月28日晚間成真。央行宣佈，自3月1日起，金融機構一年期貸款基準利率下調 0.25個百分點至5.35%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。

　　與過去各種政策出臺時的情況一樣，各家公募基金對於降息影響的討論仍然分歧巨大，既有認為降息符合預期、對實體經濟驅動有限，也有認為降息將重燃市場熱情、大盤股有望重拾升勢。

　　 正方：

　　激發市場熱情，地産金融受益

　　一些公募基金認為央行此次降息將重燃市場熱情，股市有望走出獨立於基本面的行情，尤其是地産、金融股將直接受益。

　　前海開源基金認為，市場熱情將得到充分釋放，主機板有望再次上行，挑戰前期高點，短期來看，金融、地産等利率敏感型行業最為受益，在估值修復告一段落後，降息將對行業基本面帶來實質改善；中長期來看，“一帶一路”、工業4.0、體育産業等轉型經濟仍將是未來關注重點。

　　前海開源基金分析稱，此次利率調整的重點就是要繼續發揮好基準利率的引導作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境，同時，也從側面印證了目前實體經濟的疲弱，不排除後續有更多穩增長措施推出。

　　匯豐晉信基金錶示，兩會前降息體現了央行寬鬆貨幣政策持續的基調，有利於市場的進一步上漲和大盤股的估值提升。

　　華潤元大基金稱，此次降息有助於進一步降低無風險利率和社會融資成本、釋放市場流動性，將對股票市場産生直接利好，推動包括藍籌股在內的市場估值修復，但鋻於市場對降息已有預期，此次降息對市場的影響可能不及上次。

　　上投摩根基金認為，央行在兩會前降息，符合市場預期，未來貨幣寬鬆仍有空間，此次降息有助於藍籌股估值進一步修復，大盤指數有望在藍籌股的帶動下走強，在板塊方面，地産及相關産業鏈、部分資源類股票受益較大。

　　反方：

　　影響有限，只是信號作用

　　諾安基金認為，此次降息的效果或將弱于去年11月份，因為不少貸款(尤其是居民按揭房貸)一般是年初才重新定價，這次降息後，很多存量貸款的利率調整要到明年才會實現，因此，降息更多只是起到一個信號和增強信心作用，但總體仍有助於穩定市場信心、增加消費和投資需求。

　　諾安基金分析稱，這次降息的背景是持續下滑的貨幣增速、經濟增速和通脹水準，通縮風險上升，一方面，儘管央行從去年11月份以來逐步放鬆，但貨幣市場利率不降反升，會抑制消費和投資需求，必須通過強化貨幣政策的寬鬆來引導實際利率的下降；另一方面，隨著人民幣貶值預期的升溫，市場的購匯需求明顯增強，資金加速外流，因此，仍需要更為堅決的降準來對衝人民幣貶值帶來的資金外流，同時主動引導貨幣市場利率下行並帶動整體利率的下降。

　　大成基金指出，此次降息的實際效果會有所鈍化，因為市場此前預計春節期間就會有一次降息，而且降息幅度將達到0.5個百分點，因此，短期內此次降息對經濟和股票市場的影響應該不會像去年11月那麼猛烈；此外，從0.25個百分點的降幅粗略估算，釋放的流動性大概約為數千億元，對於整個市場而言正向作用也不會體現得特別明顯。

　　光大保德信基金也表示，全球貨幣寬鬆大潮愈演愈烈，競相向鄰國輸入通縮，央行降息可緩解債務風險，緩釋通縮壓力，但降息能否改變經濟下行壓力還有待觀察，本輪降息也不會是貨幣寬鬆的終點。