編者按：羊年投資開始佈局，精選領頭“羊”成為制勝關鍵。在基金行業，由專業機構評選出的五星級基金無疑會被市場高看一眼，不僅僅這些基金本身，其重點配置的標的股票同樣被市場視作領頭“羊”。本報從超配行業及重倉持股兩大方面解析五星級基金的最新戰略佈局，以期能為投資者的羊年投資奉上一份祝願和參考。

　　超配行業篇▲▲▲

　　製造資訊地産三行業 19隻五星級股基同時超配

　　專家表示，五星級基金基金經理的行業配置、股票選擇能力較強，特點也突出，看好的行業往往重拳出擊

　　據銀河證券最新發佈的基金評級報告（數據截至1月底），共有615隻基金獲得3年期星級評級，其中五星級基金有121隻，四星級、三星級基金分別有120隻、132隻。從基金類型上分析，標準股票型基金中獲得3年期五星評級的有52隻；偏股混合型基金也有15隻獲得最高評級。

　　《證券日報》基金新聞部（官方微網志微信：證券日報微基金）記者注意到，去年四季度3年期五星級基金行業配置喜好最明顯，67隻基金對製造業、資訊技術與房地産3個行業分別超配10.21個百分點、9.02個百分點、5.49個百分點，且有19隻基金同時超配3個行業，佔比為28.36%。由於年內A股板塊輪動效應加強，超配製造業、資訊技術和房地産的基金業績領先。

　　“五星級基金基金經理的行業配置、股票選擇的能力較強，特點也突出，看好的行業多是重拳出擊。”北京一位基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，“藍籌股歇腳後，電腦、資訊技術、輕工製造等表現強勁，直接帶動相關重倉基金業績。”

　　19隻五星級股基

　　同時超配製造資訊地産

　　去年四季度基金重倉配置的前3個行業與超配的前3個行業並不一致，去年四季度基金重倉配置的前3個行業分別是製造業、金融業、資訊技術，配置市值佔凈值比分別為32.56%、21.71%、5.76%，而超配的前3個行業分別是製造業、資訊技術與房地産，分別超配5.80個百分點、4.09個百分點、2.40個百分點。記者注意到，在超配方面，3年期五星級偏股基金錶現得更為淋漓盡致，67隻五星級基金對製造業、資訊技術與房地産3個行業分別超配10.21個百分點、9.02個百分點、5.49個百分點，且有19隻同時超配3個行業，佔比為28.36%。

　　今年以來，推動A股上漲的資金引擎降溫，市場結束了去年四季度大盤藍籌大幅上漲行情，板塊輪動效應在今年1月以來的基金收益率上得以體現。根據最新公募基金排名顯示，重配製造業、資訊技術和房地産的基金業績領先。

　　據《證券日報》基金新聞部最新統計，截至2月28日，19隻同時超配上述3個行業的五星級基金年內全部正收益，平均回報率為15.04%，而同期主動偏股基金平均業績為11.67%，上證指數同期微漲2.34%。

　　具體來看，3年期五星級基金浦銀安盛價值成長年內回報率為33.93%，該基金超配製造業、資訊技術與房地産分別為3.61個百分點、30.54個百分點、4.39個百分點；華商價值精選年內回報率也高達31.09%，該基金分別超配這3個行業15.13個百分點、19.84個百分點、5.07個百分點。

　　據《證券日報》基金新聞部進一步統計，67隻五星級主動偏股基金中，有63隻超配製造業，佔比為94.03%，另有48隻超配資訊技術，有41隻超配房地産業，分別佔比71.64%、61.19%。

　　94%五星級股基突擊製造業

　　截至去年四季度，基金在股票市場製造業的標準配置比例為35.45%，相對於全行業標準配置比例超過5.80個百分點。在重點研究的67隻五星級主動偏股基金中，有63隻超配製造業，佔比達94.03%，平均超配製造業20.21個百分點，且有32隻超配該行業10個百分點以上。

　　具體來看，匯添富醫藥保健基金去年四季度超配製造業42.70個百分點，為第一超配基金。該基金持有製造業股票市值為36.87億元，佔基金凈值比例達69.97%，佔股票投資市值比同樣高達78.15%。《證券日報》基金新聞部記者注意到，該基金並非心血來潮突然看重製造業，有數據顯示，近兩年的8個季度中，該基金平均配置製造業市值為27.15億元，平均持倉比例高達74.23%。

　　匯添富醫藥保健基金基金經理周睿在2014年四季報中表示：“醫藥行業價值鏈面臨重構，從過去的野蠻生長期進入新的發展秩序重建期，新藥、新技術以及新商業模式不斷誕生，可投資標的不斷增加；個股配置上，繼續看好新藥、新技術以及新模式相關個股。”

　　交銀先進製造基金緊隨其後，該基金同期超配製造業42.50個百分點，持有製造業股票市值佔基金凈值比例為71.21％，佔股票投資市值比為77.95%。從其前十大重倉股名單上看，該基金對醫療、電力等相關股票重點持有。此外，大摩多因子策略基金、鵬華新興産業基金、長信內需成長基金去年四季度超配製造業均超過30個百分點，與上述2隻基金並肩躋身超配製造業的前五名基金。 證券簡稱年內凈值增長率（%）近一年凈值增長率（%）

　　浦銀安盛價值成長33.9378.82

　　華商價值精選31.0962.49

　　中銀動態策略24.6550.17

　　富國天惠精選成長18.7350.65

　　上投摩根行業輪動18.4927.01

　　匯添富優勢精選17.8839.26

　　農銀匯理中小盤17.3115.20

　　華商領先企業14.5153.39

　　農銀匯理行業成長14.2525.61

　　新華中小市值優選12.6639.26

　　大成策略回報11.8048.92

　　南方高增長11.5643.38

　　南方優選價值10.1445.95

　　廣發行業領先9.8960.26

　　興全合潤分級9.7544.45

　　國泰事件驅動7.9327.74

　　華夏藍籌核心7.4938.65

　　諾安主題精選7.0955.80

　　中郵核心主題6.6364.52

　　同時超配三行業的19隻五星級股基一覽